Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии

Подождите немного. Документ загружается.

Òàáëèöà 3.5

Àíàëèç äèíàìèêè è ñòðóêòóðû ðàñ÷åòíîãî áàëàíñà

Àáñîëþòíàÿ âåëè÷èíà Ñòðóêòóðà Èçìåíåíèå

Ñòàòüè

áàëàíñà

íà

íà÷àëî

ïåðèîäà

íà

êîíåö

ïåðèîäà

íà

íà÷àëî

ïåðèîäà

íà

êîíåö

ïåðèîäà

àáñîëþòíûõ

âåëè÷èíàõ

ñòðóêòóðå

òåìï

ïðèðîñòà,

â %

ê èçìåíåíèþ

èòîãà

áàëàíñà

ÀÊÒÈÂ

….

À À

/Á

½100 À

/Á

½100

À =À

– À

À/À

½100 À/Á½100

….

Èòîã àêòèâà (Á) Á

100 100

Á = Á

– Á

Á/Á

½100

100

ÏÀÑÑÈÂ

….

Ï Ï

/Á

½100 Ï

/Á

½100

Ï = Ï

– Ï

Ï/Ï

½100 Ï/Á½100

….

Èòîã ïàññèâà (Á) Á

100 100

Á = Á

— Á

Á/Á

½100

100

Ëèêâèäíîñòü

àêòèâîâ — âåëè÷èíà, îáðàòíàÿ âðåìåíè, íåîáõî-

äèìîìó äëÿ ïðåâðàùåíèÿ èõ â äåíåæíûå ñðåäñòâà. ×åì ìåíüøå

âðåìÿ, êîòîðîå íåîáõîäèìî, ÷òîáû äàííûé âèä àêòèâîâ ïðåâðà-

òèëñÿ â äåíüãè, òåì âûøå èõ ëèêâèäíîñòü.

Àíàëèç ëèêâèäíîñòè áàëàíñà çàêëþ÷àåòñÿ â ñðàâíåíèè ñðåäñòâ

ïî àêòèâó, ñãðóïïèðîâàííûõ ïî ñòåïåíè èõ ëèêâèäíîñòè è ðàñïî-

ëîæåííûõ â ïîðÿäêå óáûâàíèÿ ëèêâèäíîñòè, ñ îáÿçàòåëüñòâàìè

ïî ïàññèâó, ñãðóïïèðîâàííûìè ïî ñðîêàì èõ ïîãàøåíèÿ è ðàñ-

ïîëîæåííûìè â ïîðÿäêå âîçðàñòàíèÿ ñðîêîâ.

Â çàâèñèìîñòè îò ñòåïåíè ëèêâèäíîñòè, ò.å. ñêîðîñòè ïðå-

âðàùåíèÿ â äåíåæíûå ñðåäñòâà, àêòèâû îðãàíèçàöèè ðàçäåëÿþòñÿ

íà ñëåäóþùèå ãðóïïû.

Óñëîâíîå

îáîçíà-

÷åíèå

Íàèìåíîâàíèå Ñòàòüè àêòèâà

À1 Íàèáîëåå ëèêâèäíûå

àêòèâû

Äåíåæíûå ñðåäñòâà + Êðàòêîñðî÷íûå

ôèíàíñîâûå âëîæåíèÿ

À2 Áûñòðîðåàëèçóåìûå

àêòèâû

Êðàòêîñðî÷íàÿ äåáèòîðñêàÿ çàäîë-

æåííîñòü

À3 Ìåäëåííîðåàëèçóåìûå

àêòèâû

Çàïàñû + ÍÄÑ + äîëãîñðî÷íàÿ äåáè-

òîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü + ïðî÷èå îáî-

ðîòíûå àêòèâû

À4 Òðóäíîðåàëèçóåìûå

àêòèâû

Âíåîáîðîòíûå àêòèâû

Â çàâèñèìîñòè îò ñòåïåíè ñðî÷íîñòè ïîãàøåíèÿ ïàññèâû îð-

ãàíèçàöèè ðàçäåëÿþòñÿ íà ñëåäóþùèå ãðóïïû.

Óñëîâíîå

îáîçíà-

÷åíèå

Íàèìåíîâàíèå Ñòàòüè ïàññèâà

Ï1 Íàèáîëåå ñðî÷íûå

îáÿçàòåëüñòâà

Êðåäèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü

Ï2 Êðàòêîñðî÷íûå

ïàññèâû

Êðàòêîñðî÷íûå çàåìíûå ñðåäñòâà +

+ çàäîëæåííîñòü ó÷àñòíèêàì ïî

âûïëàòå äîõîäîâ + ïðî÷èå êðàòêî-

ñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà

Ï3 Äîëãîñðî÷íûå

ïàññèâû

Äîëãîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà +

+ Äîõîäû áóäóùèõ ïåðèîäîâ +

+ Ðåçåðâû ïðåäñòîÿùèõ ðàñõîäîâ

Ï4 Ïîñòîÿííûå (óñòîé÷è-

âûå) ïàññèâû

Ðàçäåë 3

100

Ðàñ÷åòíûé áàëàíñ

ñ÷èòàåòñÿ àáñîëþòíî ëèêâèäíûì, åñëè

èìåþò ìåñòî ñëåäóþùèå ñîîòíîøåíèÿ:

À1



Ï1;

À2



Ï2;

À3



Ï3;

À4



Ï4.

Â ñëó÷àå, êîãäà îäíî èëè íåñêîëüêî íåðàâåíñòâ ñèñòåìû

èìååò çíàê, ïðîòèâîïîëîæíûé îáîçíà÷åííîìó â îïòèìàëüíîì

âàðèàíòå, ëèêâèäíîñòü áàëàíñà â áîëüøåé èëè ìåíüøåé ñòåïåíè

îòëè÷àåòñÿ îò àáñîëþòíîé.

Äëÿ àíàëèçà ëèêâèäíîñòè ðàñ÷åòíîãî áàëàíñà ñîñòàâëÿåòñÿ

òàáëèöà (òàáë. 3.6).

Òàáëèöà 3.6

Àíàëèç ëèêâèäíîñòè ðàñ÷åòíîãî áàëàíñà

ÀÊÒÈÂ

Íà

íà÷àëî

ïåðèîäà

Íà

êîíåö

ïåðèîäà

ÏÀÑÑÈÂ

Íà

íà÷àëî

ïåðèîäà

Íà

êîíåö

ïåðèîäà

Ïëàòåæíûé

èçëèøåê èëè

íåäîñòàòîê

(+; – )

À1 Ï1

À2 Ï2

À3 Ï3

À4 Ï4

Áàëàíñ Áàëàíñ — —

Äëÿ àíàëèçà ïëàòåæåñïîñîáíîñòè îðãàíèçàöèè ðàññ÷èòûâàþò

ñïåöèàëüíûå êîýôôèöèåíòû ïëàòåæåñïîñîáíîñòè ïî äàííûì ðàñ-

÷åòíîãî áàëàíñà (òàáë. 3.7).

Â äàëüíåéøåì èñïîëüçîâàíû ñëåäóþùèå îáîçíà÷åíèÿ:

ÊÂÔ – êðàòêîñðî÷íûå ôèíàíñîâûå âëîæåíèÿ;

ÄÑ – äåíåæíûå ñðåäñòâà;

ÊÇÊ – êðàòêîñðî÷íûå çàéìû è êðåäèòû;

ÄÇÊ – äîëãîñðî÷íûå çàéìû è êðåäèòû;

ÊÎ – êðàòêîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà (ðàçäåë 5);

ÄÎ – äîëãîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà (ðàçäåë 4);

ÊÄÇ – êðàòêîñðî÷íàÿ äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü;

ÄÄÇ – äîëãîñðî÷íàÿ äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü;

ÊÇ – êðåäèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü;

ÏÊÎ – ïðî÷èå êðàòêîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà;

ÎÀ – îáîðîòíûå àêòèâû;

ÂÎÀ – âíåîáîðîòíûå àêòèâû;

101

Á – âàëþòà áàëàíñà;

ÊÐ – êàïèòàë è ðåçåðâû (ðàçäåë 3);

Ç – çàïàñû;

Â – ÷èñòàÿ (íåòòî) âûðó÷êà;

ÏðÏ – ïðèáûëü îò ïðîäàæ;

ÏðÎÄ – ïðèáûëü îò îáû÷íîé äåÿòåëüíîñòè;

×Ïð – ÷èñòàÿ ïðèáûëü;

ÂÏð – âàëîâàÿ ïðèáûëü;

Ä – äèâèäåíäû;

ÎÑ – îñòàòî÷íàÿ ñòîèìîñòü îñíîâíûõ ñðåäñòâ;

ÍÌÀ – îñòàòî÷íàÿ ñòîèìîñòü íåìàòåðèàëüíûõ àêòèâîâ;

ÊÇÏ – êðåäèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü â ÷àñòè ðàñ÷åòîâ ñ êðå-

äèòîðàìè ïî òîâàðíûì îïåðàöèÿì;

ÏÊÇ – ïðî÷àÿ êðåäèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü, ò.å. êðåäèòîðñêàÿ

çàäîëæåííîñòü áåç ðàñ÷åòîâ ñ êðåäèòîðàìè ïî òîâàð-

íûì îïåðàöèÿì;

ÄÇ – äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü (äîëãîñðî÷íàÿ è êðàòêî-

ñðî÷íàÿ).

Òàáëèöà 3.7

Êîýôôèöèåíòû ïëàòåæåñïîñîáíîñòè (ëèêâèäíîñòè)

Êîýôôèöèåíò Ñïîñîá ðàñ÷åòà

Íîðìàòèâíîå

îãðàíè÷åíèå

1. Îáùèé ïîêàçàòåëü ëèê-

âèäíîñòè

A1 0, 5A 2 0, 3A3

П10,5П20,3П3







 1

2. Êîýôôèöèåíò àáñî-

ëþòíîé ëèêâèäíîñòè

КФВ + ДС

КО

L 

 0,8—1,0

3. Êîýôôèöèåíò ïðîìå-

æóòî÷íîé ëèêâèäíîñòè

ОА З

КО





 1,0—1,2

4. Êîýôôèöèåíò òåêóùåé

ëèêâèäíîñòè

ОА

КО

L 

 1,6—2,0

Анализ финансовой устойчивости

Çàäà÷åé àíàëèçà ôèíàíñîâîé óñòîé÷èâîñòè (íåçàâèñèìîñòè)

ÿâëÿåòñÿ îöåíêà ñòåïåíè íåçàâèñèìîñòè ïðåäïðèÿòèÿ îò èñòî÷íè-

êîâ çàåìíûõ ñðåäñòâ èëè ñíèæåíèÿ ñòåïåíè ýòîé íåçàâèñèìîñòè.

Ïîêàçàòåëè, êîòîðûå õàðàêòåðèçóþò íåçàâèñèìîñòü ïî êàæäî-

ìó ýëåìåíòó àêòèâîâ è ïî èìóùåñòâó â öåëîì, äàþò âîçìîæíîñòü

ñäåëàòü âûâîä î äîñòàòî÷íîé óñòîé÷èâîñòè (íåçàâèñèìîñòè) îðãà-

íèçàöèè â ôèíàíñîâîì îòíîøåíèè.

102

Äëÿ àí

àëèçà óñòîé÷èâîñòè ðàññ÷èòûâàþò ñïåöèàëüíûå ïîêà-

çàòåëè (êîýôôèöèåíòû) ôèíàíñîâîé óñòîé÷èâîñòè (òàáë. 3.8).

Òàáëèöà 3.8

Êîýôôèöèåíòû ôèíàíñîâîé óñòîé÷èâîñòè

Êîýôôèöèåíò Ñïîñîá ðàñ÷åòà Íîðìàòèâíîå îãðàíè÷åíèå

1. Êîýôôèöèåíò ïëàòå-

æåñïîñîáíîñòè

ДО + КО

КР

U 

Íå âûøå 1,5

2. Êîýôôèöèåíò îáåñ-

ïå÷åííîñòè ñîáñòâåí-

íûìè ñðåäñòâàìè

КР – ВОА

ОА

U 

Íèæíÿÿ ãðàíèöà 0,1;

 0,5

3. Êîýôôèöèåíò ôèíàí-

ñîâîé íåçàâèñèìîñòè

КР

U 

Äîïóñòèìîå 0,4—0,6

4. Êîýôôèöèåíò ôèíàí-

ñîâîé óñòîé÷èâîñòè

КР

ДО + КО

U 

 0,7

îïò. 1,5

5. Êîýôôèöèåíò ôèíàí-

ñîâîé óñòîé÷èâîñòè

КР + ДО

U 

 0,6

Îðãàíèçàöèþ ïðèíÿòî ñ÷èòàòü ôèíàíñîâî íåçàâèñèìîé, åñëè

óäåëüíûé âåñ êàïèòàëà â îáùåé âåëè÷èíå åå àêòèâîâ îò 30% (êðè-

òè÷åñêàÿ òî÷êà) äî 70%. Óñòàíîâëåíèå êðèòè÷åñêîé òî÷êè íà

óðîâíå 30% îçíà÷àåò, ÷òî åñëè â îïðåäåëåííûé ìîìåíò âñå êðåäè-

òîðû ïðåäúÿâÿò âñå äîëãè ê âçûñêàíèþ, òî îðãàíèçàöèÿ ñìîæåò

èõ ïîãàñèòü, ðåàëèçîâàâ 30% ñâîåãî èìóùåñòâà, ñôîðìèðîâàííîãî

çà ñ÷åò ñîáñòâåííûõ èñòî÷íèêîâ.

Îáîáùàþùèì ïîêàçàòåëåì ôèíàíñîâîé íåçàâèñèìîñòè ÿâëÿ-

åòñÿ èçëèøåê èëè íåäîñòàòîê èñòî÷íèêîâ ñðåäñòâ äëÿ ôèíàíñè-

ðîâàíèÿ çàïàñîâ, êîòîðûé îïðåäåëÿåòñÿ â âèäå ðàçíèöû âåëè÷è-

íû èñòî÷íèêîâ ñðåäñòâ è âåëè÷èíû çàïàñîâ.

Äëÿ õàðàêòåðèñòèêè èñòî÷íèêîâ ôîðìèðîâàíèÿ çàïàñîâ è çà-

òðàò èñïîëüçóþò íåñêîëüêî ïîêàçàòåëåé, êîòîðûå îòðàæàþò ðàç-

ëè÷íûå âèäû èñòî÷íèêîâ:

 íàëè÷èå ñîáñòâåííûõ îáîðîòíûõ àêòèâîâ (ÑÎÀ):

ÑÎÀ = ÊÐ – ÂÎÀ;

 íàëè÷èå ñîáñòâåííûõ è äîëãîñðî÷íûõ çàåìíûõ èñòî÷íè-

êîâ ôîðìèðîâàíèÿ çàïàñîâ èëè ôóíêöèîíèðóþùèé êàïè-

òàë (ÊÔ):

ÊÔ = ÊÐ + ÄÎ – ÂÎÀ;

103

 îáùàÿ âåëè÷èíà îñíîâíûõ èñòî÷íèêîâ ôîðìèðîâàíèÿ çà-

ïàñîâ (ÂÎÈ):

ÂÎÈ = ÊÐ + ÄÎ + ÊÇÊ – ÂÎÀ.

Òðåì ïîêàçàòåëÿì íàëè÷èÿ èñòî÷íèêîâ ôîðìèðîâàíèÿ çàïà-

ñîâ ñîîòâåòñòâóþò òðè ïîêàçàòåëÿ îáåñïå÷åííîñòè çàïàñîâ èñ-

òî÷íèêàìè ôîðìèðîâàíèÿ:

 èçëèøåê (+) èëè íåäîñòàòîê (–) ñîáñòâåííûõ îáîðîòíûõ

àêòèâîâ:

Ô

= ÑÎÀ – Ç;

 èçëèøåê (+) èëè íåäîñòàòîê (–) ñîáñòâåííûõ è äîëãîñðî÷-

íûõ çàåìíûõ èñòî÷íèêîâ ôîðìèðîâàíèÿ çàïàñîâ:

Ô

= ÊÔ – Ç;

 èçëèøåê (+) èëè íåäîñòàòîê (–) îáùåé âåëè÷èíû îñíîâíûõ

èñòî÷íèêîâ äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ çàïàñîâ:

Ô

= ÂÈ – Ç.

Ñ ïîìîùüþ ýòèõ ïîêàçàòåëåé ìîæíî îïðåäåëèòü òèï ôèíàí-

ñîâîé ñèòóàöèè ïî òðåõêîìïîíåíòíîìó ïîêàçàòåëþ:



1, если Ф 0,

(Ф)

0, если Ф 0.











Â òàáë. 3.9 ïðåäñòàâëåíà ñâîäíàÿ òàáëèöà ïîêàçàòåëåé ïî òè-

ïàì ôèíàíñîâûõ ñèòóàöèé.

Òàáëèöà 3.9

Ñâîäíàÿ òàáëèöà ïîêàçàòåëåé ïî òèïàì ôèíàíñîâûõ ñèòóàöèé

Òèï ôèíàíñîâîé ñèòóàöèè Ïîêàçàòåëü

Àáñîëþòíàÿ

íåçàâèñè-

ìîñòü

Íîðìàëüíàÿ

íåçàâèñè-

ìîñòü

Íåóñòîé-

÷èâîå

ñîñòîÿíèå

Êðèçèñíîå

ñîñòîÿíèå

Ô

= ÑÎÀ – Ç Ô

 0 Ô

 0 Ô

 0

Ô

= ÊÔ – Ç Ô

 0 Ô

 0 Ô

 0

Ô

= ÂÈ – Ç Ô

 0 Ô

 0

Ìîæíî âûäåëèòü ÷åòûðå òèïà ôèíàíñîâûõ ñèòóàöèé.

1. Àáñîëþòíàÿ íåçàâèñèìîñòü, êîãäà çàïàñû è çàòðàòû ìåíüøå

ñóììû ïëàíîâûõ èñòî÷íèêîâ èõ ôîðìèðîâàíèÿ, ò.å. îòñóòñòâóåò

íåäîñòàòîê ñîáñòâåííûõ îáîðîòíûõ ñðåäñòâ. Òàêàÿ ñèòóàöèÿ íå

ìîæåò ðàññìàòðèâàòüñÿ êàê èäåàëüíàÿ, ïîñêîëüêó èñêëþ÷àåò èñ-

ïîëüçîâàíèå çàåìíûõ ñðåäñòâ. Ýòîò òèï âñòðå÷àåòñÿ êðàéíå ðåäêî,

104

S(Ô) = 1, 1, 1.

2. Íîðìàëüíàÿ íåçàâèñèìîñòü, êîãäà îòñóòñòâóåò íåäîñòàòîê

ñðåäñòâ äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ çàïàñîâ. Îíà ñîîòâåòñòâóåò ïîëîæåíèþ,

êîãäà ïðåäïðèÿòèå äëÿ ïîêðûòèÿ îáîðîòíûõ àêòèâîâ èñïîëüçóåò

êàê ñîáñòâåííûå, òàê è äîëãîñðî÷íûå çàåìíûå ñðåäñòâà. Òàêàÿ

ñèòóàöèÿ ãàðàíòèðóåò ïëàòåæåñïîñîáíîñòü îðãàíèçàöèè, è åé ñîîò-

âåòñòâóåò òðåõêîìïîíåíòíûé ïîêàçàòåëü:

S(Ô) = 0, 1, 1.

3. Íåóñòîé÷èâîå ñîñòîÿíèå — â äàííîì ñëó÷àå âåëè÷èíà çàïà-

ñîâ è çàòðàò ïðåâûøàåò îáùóþ âåëè÷èíó èñòî÷íèêîâ ôîðìèðîâà-

íèÿ çàïàñîâ. Òàêîå ñîîòíîøåíèå âîçíèêàåò, êîãäà ïðåäïðèÿòèå

äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ ÷àñòè ñâîèõ çàïàñîâ âûíóæäåíî ïðèâëåêàòü

äîïîëíèòåëüíûå âðåìåííî ñâîáîäíûå èñòî÷íèêè èç ðåçåðâíîãî

ôîíäà, ôîíäà íàêîïëåíèÿ è ïîòðåáëåíèÿ, à òàêæå çàåìíûå ñðåä-

ñòâà. Ôîðìàëüíî ïîäîáíàÿ ñèòóàöèÿ ïðîÿâëÿåòñÿ â âèäå íåäîñ-

òàòêà ñîáñòâåííûõ îáîðîòíûõ ñðåäñòâ.

Ôèíàíñîâàÿ íåóñòîé÷èâîñòü ñ÷èòàåòñÿ äîïóñòèìîé, åñëè âå-

ëè÷èíà ïðèâëåêàåìûõ äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ çàïàñîâ è çàòðàò êðàò-

êîñðî÷íûõ êðåäèòîâ è çàåìíûõ ñðåäñòâ íå ïðåâûøàåò ñóììàð-

íîé ñòîèìîñòè ïðîèçâîäñòâåííûõ çàïàñîâ è ãîòîâîé ïðîäóêöèè.

Íåóñòîé÷èâîå ñîñòîÿíèå ñîïðÿæåíî ñ íàðóøåíèåì ïëàòåæåñïî-

ñîáíîñòè, íî ïðè ýòîì âñå æå ñîõðàíÿåòñÿ âîçìîæíîñòü âîññòà-

íîâëåíèÿ ðàâíîâåñèÿ ïóòåì ïîïîëíåíèÿ èñòî÷íèêîâ ñîáñòâåííûõ

ñðåäñòâ çà ñ÷åò ñîêðàùåíèÿ äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè, óñêîðå-

íèÿ îáîðà÷èâàåìîñòè çàïàñîâ. Åìó ñîîòâåòñòâóåò òðåõêîìïîíåíò-

íûé ïîêàçàòåëü

S(Ô) = 0, 0, 1.

4. Êðèçèñíîå ñîñòîÿíèå, ïðè êîòîðîì ïðåäïðèÿòèå ïîëíîñòüþ

çàâèñèò îò çàåìíûõ èñòî÷íèêîâ ôèíàíñèðîâàíèÿ, èìååò êðåäèòû

è çàéìû, íå ïîãàøåííûå â ñðîê, à òàêæå ïðîñðî÷åííóþ êðåäè-

òîðñêóþ çàäîëæåííîñòü. Ïðåäïðèÿòèå íàõîäèòñÿ íà ãðàíè áàí-

êðîòñòâà, ïîñêîëüêó â äàííîé ñèòóàöèè äåíåæíûå ñðåäñòâà, êðàò-

êîñðî÷íûå öåííûå áóìàãè è äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü ïðåä-

ïðèÿòèÿ íå ïîêðûâàþò äàæå åãî êðåäèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè è

ïðîñðî÷åííûõ êðåäèòîâ è çàéìîâ.

Ïîñêîëüêó ñîáñòâåííûõ è çàåìíûõ ñðåäñòâ íå õâàòàåò äëÿ

ôèíàíñèðîâàíèÿ ìàòåðèàëüíûõ îáîðîòíûõ ñðåäñòâ, ôîðìèðîâà-

íèå çàïàñîâ èäåò çà ñ÷åò çàìåäëåíèÿ ïîãàøåíèÿ êðåäèòîðñêîé

çàäîëæåííîñòè. Âîññòàíîâëåíèå óñòîé÷èâîñòè ìîæåò äîñòèãàòüñÿ

105

ïóòåì

îïòèìèçàöèè ñòðóêòóðû ïàññèâîâ, îáîñíîâàííîãî ñíèæå-

íèÿ óðîâíÿ çàïàñîâ è çàòðàò èëè óñêîðåíèÿ îáîðà÷èâàåìîñòè

êàïèòàëà, âëîæåííîãî â àêòèâû. Òàêîé ñèòóàöèè ñîîòâåòñòâóåò

òðåõêîìïîíåíòíûé ïîêàçàòåëü òèïà ôèíàíñîâîé ñèòóàöèè:

S(Ô) = 0, 0, 0.

Äëÿ îïðåäåëåíèÿ òèïà ôèíàíñîâîé ñèòóàöèè íà ïðåäïðèÿòèè

ìîæíî âîñïîëüçîâàòüñÿ òàáë. 3.10.

Òàáëèöà 3.10

Ðàñ÷åò òðåõêîìïîíåíòíîãî ïîêàçàòåëÿ

òèïà ôèíàíñîâîé ñèòóàöèè

Ïîêàçàòåëü Çíà÷åíèå

Îáùàÿ âåëè÷èíà çàïàñîâ (Ç)

Íàëè÷èå ñîáñòâåííûõ îáîðîòíûõ àêòèâîâ (ÑÎÀ)

Ôóíêöèîíèðóþùèé êàïèòàë (ÊÔ)

Âåëè÷èíà îñíîâíûõ èñòî÷íèêîâ ôîðìèðîâàíèÿ

çàïàñîâ (ÂÈ)

Ô

= ÑÎÀ – Ç

Ô

= ÊÔ – Ç

Ô

= ÂÈ – Ç

Òðåõêîìïîíåíòíûé ïîêàçàòåëü òèïà ôèíàíñîâîé

ñèòóàöèè S(Ô)

Анализ деловой активности

(использования оборотных активов)

Äåëîâàÿ àêòèâíîñòü â ôèíàíñîâîì àñïåêòå ïðîÿâëÿåòñÿ â ñêîðî-

ñòè îáîðîòà ñðåäñòâ. Àíàëèç äåëîâîé àêòèâíîñòè çàêëþ÷àåòñÿ â

èññëåäîâàíèè óðîâíåé è äèíàìèêè ôèíàíñîâûõ êîýôôèöèåíòîâ —

ïîêàçàòåëåé îáîðà÷èâàåìîñòè. Íåîáõîäèìîñòü îöåíêè äåëîâîé àê-

òèâíîñòè ñâÿçàíà ñ òåì, ÷òî ôèíàíñîâîå ïîëîæåíèå îðãàíèçàöèè,

åå ïëàòåæåñïîñîáíîñòü çàâèñÿò îò òîãî, íàñêîëüêî áûñòðî ñðåäñòâà,

âëîæåííûå â àêòèâû, ïðåâðàùàþòñÿ â äåíåæíûå ñðåäñòâà.

Äëÿ àíàëèçà äåëîâîé àêòèâíîñòè îðãàíèçàöèè èñïîëüçóþòñÿ

äâå ãðóïïû ïîêàçàòåëåé:

 îáùèå ïîêàçàòåëè îáîðà÷èâàåìîñòè;

 ïîêàçàòåëè óïðàâëåíèÿ àêòèâàìè.

Îáîðà÷èâàåìîñòü ñðåäñòâ, âëîæåííûõ â èìóùåñòâî, ìîæåò

îöåíèâàòüñÿ ñëåäóþùèìè ïîêàçàòåëÿìè:

 ñêîðîñòüþ îáîðîòà — êîëè÷åñòâîì îáîðîòîâ, êîòîðîå äå-

ëàþò çà àíàëèçèðóåìûé ïåðèîä ñðåäñòâà ïðåäïðèÿòèÿ;

106

 ïåðèîäîì îáîðîòà — ñðåäíèì ñðîêîì, çà êîòîðûé ñòîèìîñòü

â äåíåæíîé ôîðìå ïðåâðàùàåòñÿ â íåäåíåæíóþ ñ ïîñëåäóþ-

ùèì ïðåâðàùåíèåì îáðàòíî â äåíåæíûå ñðåäñòâà.

Äëÿ àíàëèçà äåëîâîé àêòèâíîñòè ðàññ÷èòûâàþò ñïåöèàëüíûå

ïîêàçàòåëè (êîýôôèöèåíòû) äåëîâîé àêòèâíîñòè (òàáë. 3.11),

ïðè ðàñ÷åòå êîòîðûõ èñïîëüçóåòñÿ çíà÷åíèå ÷èñòîé (íåòòî) âû-

ðó÷êè, ðàññ÷èòàííîé â ÁÄèÐ.

Òàáëèöà 3.11

Ïîêàçàòåëè äåëîâîé àêòèâíîñòè

Ïîêàçàòåëü Ôîðìóëà ðàñ÷åòà

1. Êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè àêòèâîâ

ВОА ОА

d 



2. Êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè òåêóùèõ àêòèâîâ

ОА

d 

3. Êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè ñîáñòâåííîãî

êàïèòàëà

КР

d 

4. Êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè òîâàðíî-

ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ



5. Êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè äåáèòîðñêîé

çàäîëæåííîñòè

ДЗ

d 

6. Êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè êðåäèòîðñêîé

çàäîëæåííîñòè

КЗ

d 

7. Ïåðèîä îáîðà÷èâàåìîñòè çàïàñîâ





8. Ïåðèîä îáîðà÷èâàåìîñòè äåíåæíûõ ñðåäñòâ

ДС





9. Ñðîê ïîãàøåíèÿ äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè

ДЗ





10. Ñðîê ïîãàøåíèÿ êðåäèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè

КЗ





Ïðîäîëæèòåëüíîñòü îäíîãî îáîðîòà â äíÿõ (Ï) ìîæíî ðàññ÷è-

òàòü ñëåäóþùèì îáðàçîì:

П ,



ãäå t — äëèòåëüíîñòü àíàëèçèðóåìîãî ïåðèîäà, â äíÿõ;

d — êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè àêòèâîâ.

107