Тавасиев А.М. Банковское дело. Управление и технологии

Подождите немного. Документ загружается.

560 Раздел II. Финансовые и управленческие технологии...

стра определяет федеральный орган исполнительной власти по РЦБ). Держатель реестра не

вправе взимать со сторон по сделке плату в виде процента от объема сделки.

Держатель реестра обязан по требованию владельца или лица, действующего от его имени,

а также номинального держателя ценных бумаг бесплатно предоставить выписку из реестра

(только из его лицевого счета) в течение пяти рабочих дней. Выписка из реестра — это доку-

мент, выдаваемый держателем реестра с указанием владельца лицевого счета, количества цен-

ных бумаг каждого выпуска, числящихся на этом счете в момент вьщачи выписки, фактов их

обременения обязательствами, а также иной информации, относящейся к этим бумагам. Ин-

формация, содержащаяся в выписке из реестра, должна быть полной и достоверной.

Права и обязанности держателя реестра, порядок ведения реестра определяются в зако-

нодательстве и договоре между регистратором и эмитентом ценных бумаг. В обязанности

держателя реестра входит: открыть каждому владельцу, изъявившему желание быть зареги-

стрированным у держателя реестра, а также номинальному держателю ценных бумаг лице-

вой счет (на основании уведомления об уступке требования или распоряжения о передаче

ценных бумаг, а при размещении эмиссионных ценных бумаг — на основании уведомления

продавца ценных бумаг); вносить в реестр все необходимые изменения и дополнения; прово-

дить операции по лицевым счетам владельцев и номинальных держателей ценных бумаг

только по их поручению; доводить до зарегистрированных лиц информацию, предоставляе-

мую эмитентом; предоставлять зарегистрированным владельцам и номинальным держателям

ценных бумаг, владеющим более 1% голосующих акций эмитента, данные из реестра об име-

ни (наименовании) зарегистрированных владельцев и о количестве, категории и номиналь-

ной стоимости принадлежащих им ценных бумаг; информировать зарегистрированных вла-

дельцев и номинальных держателей ценных бумаг о правах, закрепленных ценными бумага-

ми,

и о способах и порядке осуществления этих прав; соблюдать порядок передачи другому

регистратору реестра и иной информации и документов при расторжении договора с эмитен-

том (форму распоряжения о передаче ценных бумаг и указываемые в нем сведения устанав-

ливает федеральный орган исполнительной власти по РЦБ). При замене держателя реестра

эмитент дает объявление об этом в СМИ или уведомляет всех владельцев ценных бумаг

письменно за свой счет.

Организация торговли на РЦБ (деятельность организатора торговли на РЦБ) — дея-

тельность профессионального участника РЦБ, состоящая в создании условий (оказании услуг),

непосредственно способствующих заключению участниками организованного РЦБ граждан-

ско-правовых сделок с ценными бумагами. Создание указанных условий предполагает, в част-

ности, что организатор торговли располагает достаточно широкой информацией о торгуемых

ценных бумагах и о заключаемых на этом рьшке сделках и раскрьгоает ее любому заинтересо-

ванному лицу.

Организатор торговли на РЦБ действует на основании правил, которые должны быть

официально зарегистрированы в федеральном органе исполнительной власти по РЦБ. Ука-

занные правила включают в себя: правила допуска участника РЦБ к торгам; правила допуска

к торгам ценных бумаг; список ценных бумаг, допущенных к торгам; правила заключения и

сверки сделок; правила регистрации сделок; порядок исполнения сделок; правила, ограничи-

вающие манипулирование ценами; расписание предоставления услуг организатором торгов-

ли на РЦБ; регламент внесения изменений и дополнений в перечисленные пункты.

О каждой сделке, заключенной в соответствии с правилами, любому заинтересованному

лицу предоставляется следующая информация: дата и время заключения сделки; наименова-

ние ценных бумаг, являющихся предметом сделки; государственный регистрационный номер

ценных бумаг; цена одной ценной бумаги; количество ценных бумаг.

Закон допускает в определенных рамках совмещение нескольких видов профессиональ-

ной деятельности на РЦБ.

Глава 22. Банк на рынке ценных бумаг 561

Из

Закона

«О

рынке ценных бумаг»

Ст. 10. Совмещение профессиональных видов деятельности на РЦБ

Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с други-

ми видами профессиональной деятельности на РЦБ.

Ограничения на совмещение видов деятельности и операций с ценными бумагами уста-

навливает федеральный орган исполнительной власти

по

РЦБ.

Банк как участник рынка ценных бумаг

Банкам на РЦБ разрешено:

• выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

• вкладывать средства в ценные бумаги;

• управлять ценными бумагами

по

поручению клиента (доверительное управление);

• выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных

бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поруче-

ния, т.е. выступать в роли финансового брокера;

• оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения

ценных бумаг (инвестиционное консультирование);

• организовывать выпуски ценных бумаг, т.е. выступать в качестве инвести-

ционной компании;

• выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.

Соответственно банки имеют право:

• инвестировать в портфели акций небанковских компаний (в том числе обес-

печивая контрольное влияние косвенно, через дочерние организации);

• учреждать небанковские инвестиционные институты;

• учреждать компании, специализирующиеся на учете и хранении ценных бу-

маг, а также на расчетах и платежах по операциям с ними (депозитарные и клирин-

говые институты);

• учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами

(страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и т.п.).

Указанные виды деятельности охватывают почти весь круг возможных операций

с ценными бумагами за собственный счет и по поручению. Банк правомочен прово-

дить их на основе общей банковской лицензии (а с ценными бумагами, являющими-

ся валютными ценностями, — на основу валютной лицензии).

Вместе с тем Центральный банк обладает правом устанавливать некоторые ко-

личественные ограничения на указанные операции банков в виде экономических

нормативов: ограничения размеров курсового риска; ограничения на использование

средств для приобретения акций юридических лиц.

Как уже было отмечено, банки фактически могут выступать в роли профессио-

нальных участников РЦБ — инвестиционных институтов (финансового брокера,

инвестиционного консультанта, инвестиционной компании). Если банковский отдел

ценных бумаг выделен на обособленный баланс, привлекает ресурсы за счет выпус-

ка ценных бумаг от имени банка и перераспределяет их на цели инвестиций в цен-

ные бумаги, то оборот средств такого отдела подобен режиму, в котором действуют

562 Раздел П. Финансовые и управленческие технологии...

инвестиционные фонды (при различиях в ограничениях). Если же отдел обслужива-

ет первичное размещение ценных бумаг, то банк подобен инвестиционной компа-

нии, поскольку в операции неизбежно вовлекаются его собственные средства.

В режиме, подобном инвестиционному фонду, банк действует при учреждении в

своем составе (без создания юридического лица) обособленного фонда денежных

средств, который бы долями (через выпуск депозитных сертификатов и иных ценных

бумаг) продавался инвесторам, а привлеченные ресурсы вкладывались бы в инвести-

ционные ценные бумаги (ради извлечения дохода и роста курсовой стоимости).

Банки могут учреждать инвестиционные институты. Многие из существующих

инвестиционных фондов имеют в своей основе банковский капитал (прямые вложе-

ния или инвестиции через подконтрольные банкам предприятия, участие физиче-

ских лиц, связанных с банками). Развитие подконтрольных им инвестиционных ин-

ститутов — один из вариантов политики банков на рынке ценных бумаг.

Уникальность положения банков и в том, что они могут принимать на себя

функции доверительного управления портфелями ценных бумаг небанковских ийве-

стиционных институтов, тем самым включая их в сферу своего влияния.

Банки могут учреждать фондовые биржи, создавая себе новые рынки для опера-

ций с ценными бумагами.

Банки могут быть учредителями институциональных инвесторов, т.е. организа-

ций, которые в силу характера своей деятельности имеют постоянные и значитель-

ные денежные ресурсы и в состоянии вкладывать их в портфели инвестиционных

ценных бумаг. В первую очередь к ним относятся институты контрактных сбереже-

ний (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды), а также благо-

творительные и иные фонды целевого назначения. Участвуя в учреждении институ-

циональных инвесторов, банки, с одной стороны, получают дополнительный канал

аккумуляции средств, с другой — расширяют свои операции управления портфеля-

ми ценных бумаг клиентов.

Банки без ограничений могут выполнять функции специализированньгх органи-

заций по учету, хранению и расчетам (платежам) за ценные бумаги. Они вправе за-

ключать депозитарные договоры, договоры банковского счета для технического об-

служивания небанковских инвестиционных институтов (прежде всего в качестве

депозитария инвестиционнькс фондов).

Естественно, банки вправе выступать как эмитенты и инвесторы; в этом качест-

ве они действуют без ограничений. Особенность положения (и преимущество) бан-

ков также в том, что они имеют собственные ценные бумаги, которые не может эми-

тировать никакой другой финансовый институт — чеки, депозитные и сберегатель-

ные сертификаты.

В качестве эмитента банки могут проводить операции секьюритизации долгов

(их продажа в форме ценных бумаг).

Крупный универсальный банк, проводящий умеренно-агрессивную политику

на РЦБ, будет иметь чрезвычайно диверсифицированную структуру фондовых опе-

раций и неизбежно сформирует вокруг себя (и под своим управлением) финансовую

группу, специализированную на работе с ценными бумагами.

Глава 22. Банк на рынке ценных бумаг 563

В целом операции банков с ценными бумагами могут быть классифицированы

по разным признакам (критериям) следующим образом: активные, пассивные; фон-

довые, коммерческие; эмиссионные, торговые, сохранные, гарантийные, довери-

тельные, залоговые; собственные, клиентские.

К основным целям деятельности банков на РЦБ можно отнести: привлечение

дополнительных ресурсов на основе эмиссии ценных бумаг для проведения тради-

ционных кредитных и расчетно-платежных операций; получение прибыли от собст-

венных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и ди-

видендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг; получение прибыли от предос-

тавления клиентам услуг, связанных с ценными бумагами; расширение сферы влия-

ния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий

и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подкон-

трольных финансовых структур; доступ к дефицитным ресурсам через те ценные

бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк; под-

держание необходимого запаса ликвидности.

Банкам, выбирающим РЦБ в качестве операционного пространства, необходимо

учитывать, что это многотоварный рынок с высокой степенью взаимозаменяемости

товаров, рынок, основанный на крупных затратах его операторов в инфраструктуру,

рынок со сложными информационными технологиями, затратоемкими технически-

ми средствами и дорогостоящими специалистами. Это рынок с высокой степенью от-

крытости и конкурентности. И, наконец, это рынок с массовым потребителем, с мак-

симальной дифференциацией финансовых нужд и финансового искусства клиентуры.

Основные термины

(даются в соответствии

Законом

«О

рынке ценных бумаг»

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, которая характеризуется одно-

временно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущест-

венных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблю-

дением установленных в Законе формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные

объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобре-

тения ценной бумаги.

Акция — эмиссионная именная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (ак-

ционера) на получение части прибыли

АО

в виде дивидендов, на участие в управлении этим

АО и

на часть имущества, остающегося после

его

ликвидации.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на полу-

чение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или

иного имущественного эквивалента, а также зафиксированного в ней процента от номиналь-

йой стоимости облигации. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Опцион эмитента — эмиссионная именная ценная бумага, закрепляющая право ее вла-

дельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней

обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, опреде-

ленной

опционе.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг

—

совокупность всех ценных бумаг одного эми-

тента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую

номинальную стоимость (если наличие номинальной стоимости предусмотрено в законо-

дательстве

РФ).

Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государствен-

ный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного

выпуска.

564 Раздел П. Финансовые и управленческие технологии...

Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность ценных бумаг,

размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмис-

сионных ценных бумаг. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинако-

вых условиях.

Эмитент — юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местно-

го самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг

по осуществлению прав, закрепленных ими.

Именные эмиссионньйе ценные бумаги — ценные бумаги, информация о владельцах

которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход

прав на которые; и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентифи-

кации владельца. В соответствии со ст. 16 Закона именные эмиссионные ценные бумаги мо-

гут выпускаться только в бездокументарной форме (за некоторыми исключениями, преду-

смотренными в федеральных законах).

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя — ценные бумаги, переход прав на ко-

торые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца. Дан-

ный вид ценных бумаг может выпускаться только в документарной форме.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных

бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления надлежащим обра-

зом оформленного сертификата ценной бумаги, а в случае депонирования такового — на

основании записи на счете депо.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных

бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев цен-

ных бумаг, а в случае депонирования ценных бумаг — на основании записи на счете депо^

Решение о выпуске ценных бумаг — документ, содержащий данные, достаточные для

установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги — документ, выпускаемый эмитентом и удо-

стоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Вла-

делец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на ос-

новании такого сертификата.

Владелец — лицо, которому ценная бумага принадлежит на праве собственности или

ином вещном праве.

Обращение ценных бумаг — заключение гражданско-правовых сделок, влекущих пере-

ход прав собственности на ценные бумаги.

Размещение эмиссионных ценных бумаг — отчуждение эмитентом эмиссионных цен-

ных бумаг первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Эмиссия ценных бумаг — установленная в Законе последовательность действий эми-

тента в процессе размещения эмиссионных ценных бумаг.

Недобросовестная эмиссия — действия, выражающиеся в нарушении процедуры эмис-

сии, установленной в Законе, которые являются основаниями для отказа в регистрации вы-

пуска эмиссионных ценных бумаг, признания выпуска эмиссионных ценных бумаг не состо-

явшимся или приостановления эмиссии таких бумаг.

Профессиональные участники РЦБ — юридические лица, которые осуществляют ви-

ды деятельности на РЦБ, указанные в гл. 2 Закона.

На самом деле, как уже было отмечено, «бездокументарная ценная бумага» не отвечает ряду

важных обязательных признаков ценной бумаги.

Глава 22. Банк на рынке ценных бумаг 565

Финансовый консультант на РЦБ — юридическое лицо, имеющее лицензию на бро-

керскую и/или дилерскую деятельности на РЦБ, которое может оказывать эмитенту услуги

по подготовке проспекта ценных бумаг.

Добросовестный приобретатель — лицо, которое приобрело ценную бумагу, оплатило

ее и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эту ценную

бумагу, если не доказано иное.

Государственный регистрационный номер — цифровой (буквенный, знаковый) код,

который идентифицирует конкретный выпуск эмиссионных ценных бумаг.

Публичное размещение ценных бумаг — размещение ценных бумаг путем открытой

подписки, в том числе размещение на торгах фондовых бирж и/или иных организаторов тор-

говли на РЦБ.

Публичное обращение ценных бумаг — обращение ценных бумаг на торгах фондовых

бирж и/или иных организаторов торговли на РЦБ, обращение путем предложения ценных

бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы.

Листинг — включение ценных бумаг в котировальный список (см. ниже).

Делистинг — исключение ценных бумаг из котировального списка.

Раскрытие информации — обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом

лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее

нахождение и получение.

Раскрытая информация на РЦБ — информация, в отношении которой проведены дей-

ствия, необходимые для ее раскрытия.

Общедоступная информация на РЦБ — информация, не требующая привилегий для

доступа к ней или подлежащая раскрытию в соответствии с Законом.

Служебная информация на РЦБ — любая не являющаяся общедоступной информация

об эмитенте и выпущенных им эмиссионных ценных бумагах, которая ставит лиц, обладаю-

щих в силу своего служебного положения, трудовых обязанностей или договора, заключен-

ного с эмитентом, такой информацией, в преимущественное положение по сравнению с дру-

гими субъектами РЦБ.

С 1 февраля 2003 г. на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) вступили в

силу новые Правила листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг, которые

предусматривают, в частности, соблюдение Кодекса корпоративного поведения и предостав-

ление отчетности в соответствии с международными стандартами (МСФО).

В названных Правилах были по-новому структурированы ценные бумаги, с которыми

возможно заключать сделки на ММВБ, а также изменены старые и установлены новые про-

цедурные требования. В Правилах предусмотрена трехуровневая структура листинга на

ММВБ, которая предусматривает следующую сегментацию корпоративных ценных бумаг,

торгуемых на бирже:

1) ценные бумаги, прошедшие процедуру листинга и включенные в: котировальный лист

ММВБ «А» 1-го уровня (ранее - лист 1-го уровня); котировальный лист ММВБ «А» 2-го

уровня (ранее - лист 2-го уровня); котировальный лист ММВБ «Б» (ранее - внесписочные);

2) внесписочный сектор (ценные бумаги, которые могут быть объектом сделок, совер-

шаемых на бирже, без включения в котировальные листы).

Одним из новых требований для включения ценной бумаги в котировальный лист ММВБ

«А» стало соблюдение эмитентом положений Кодекса корпоративного поведения, рекомен-

дованного ФКЦБ России, при этом для включения ценной бумаги в лист «А» 1-го уровня

эмитент должен соблюдать все положения Кодекса, а для включения ценной бумаги в лист

ММВБ «А» 2-го уровня эмитенту достаточно соблюдать положения гл. 7 Кодекса, касаю-

щейся раскрытия компанией информации.

566 Раздел П. Финансовые и управленческие технологии...

Кроме

того,

в указанные Правила листинга

было

включено требование о предоставлении

бирже эмитентами финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО. В соот-

ветствии с Правилами «в случае составления эмитентом, ценные бумаги которого включены

в котировальный лист

ММВБ

«А» 1-го

2-го уровней, финансовой отчетности, подготовлен-

ной в соответствии с международными стандартами IAS или GAAP\ заявитель обязан пре-

доставлять бирже указанную отчетность за последний календарный год и на последнюю от-

четную дату». В целом в

новой ^>едакции

Правил листинга, соответствующей нормативным

документам ФКЦБ, акцент сделан на повышении информационной прозрачности предпри-

ятий-эмитентов.

Начиная с

2005

г. в правила деятельности организаторов торговли на

РЦБ

вносятся неко-

торые существенные изменения, что зафиксировано в Положении ФСФР

«О

деятельности по

организации торговли на рынке ценных бумаг», утвержденном приказом от 15 декабря

2004г.№04-1245/пз-н.

22.2.

Выпуск банком собственных ценных бумаг

Банки могут выпускать (эмитировать) эмиссионные и другие ценные бумаги,

именные и на предъявителя (последнее не распространяется на акции и опционы

эмитента). В любом случае данный процесс жестко регламентируется. Если при

этом имеются в виду эмиссионные бумаги, то банки должны сверять свои действия

прежде всего с ранее названной Инструкцией ЦБ от 22 июля 2002 г. № 102, которая

содержит, в частности, следующие общие требования к регистрации и выпуску бан-

ками акций, облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг:

1) все выпуски названных ценных бумаг банков независимо от величины выпус-

ка и количества инвесторов должны проходить государственную регистрацию; ор-

ганами такой регистрации являются Департамент лицензирования деятельности и

финансового оздоровления кредитных организаций в составе центрального аппарата

Банка России и ТУ ЦБ; между этими двумя уровнями регистрации имеется опреде-

ленное (хотя и не слишком жесткое) разделение труда и полномочий;

2) банк не может одновременно выпускать акции и облигации;

3) банкам запрещается рекламировать выпускаемые ими ценные бумаги до за-

вершения их государственной регистрации.

Эмиссия и размещение банками акций

Банки, создаваемые (созданные) в форме открытого или закрытого АО, форми-

руют (увеличивают) свои УК из номинальной стоимости акций, приобретенных ак-

ционерами (новыми и/или прежними). Другими словами, выпуск банком акций не-

посредственно отражается на величине его УК, а также нередко на распределении

последнего между разными участниками банка (акционерами) и только с этими це-

лями и проводится.

К важнейшим

нормам,

регламентирующим данный процесс, относятся следуюище.

Банк в форме ОАО вправе пытаться разместить свои акции путем подписки

на них и конвертации, а в случае увеличения его УК за счет имущества самого бан-

ка (капитализация собственных средств) — посредством распределения дополни-

^ Об этих

стандартах,

а также о МСФО

см.

гл.

учебника.

Глава 22. Банк на рынке ценных бумаг 567

тельных акций среди имеющихся акционеров. При этом подписка может быть от*

крытой (публичное размещение) или закрытой (за исключением случаев, когда

возможность закрьггой подписки ограничена в уставе банка-эмитента или требова-

ниями правовых актов РФ).

Решение о размещении акций посредством закрытой подписки может быть при-

нято только общим собранием акционеров в 3/4 голосов акционеров — владельцев

голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, если не-

обходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена

в уставе банка.

Обыкновенные акции, составляющие более 25% ранее размещенных обыкновен-

ных акций, размещаются посредством открытой подписки только по решению общего

собрания акционеров, принятому большинством в 3/4 голосов акционеров — вла-

дельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров,

если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не преду-

смотрена в уставе банка.

Банк в форме ЗАО не может размещать свои акции путем открытой подписки

или иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

В уставе банка должнй быть определены количество и номинальная стои-

мость его акций (выраженньпс только в рублях), уже приобретенных акционерами

(размещенные акции), и права, предоставляемые этими акциями, а также количе-

ство,

номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые банк сможет разме-

щать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, пре-

доставляемые этими акциями. В уставе могут быть определены также порядок и

условия размещения банком объявленных акций.

Банк может приступать к новой эмиссии своих акций лишь после того, как ак-

ционеры полностью оплатили все ранее размещенные акции. При этом решение о

новой эмиссии акций может быть принято только после того, как ЦБ (ТУ) зарегист-

рирует изменения в уставе банка, вызванные завершившейся предыдущей эмиссией

(новый размера УК и другие изменения).

Банк может выпускать обыкновенные и привилегированные акции. При этом

первые должны иметь одинаковую номинальную стоимость и предоставлять их вла-

дельцам одинаковый объем прав; номинальная стоимость вторых по итогам разме-

щения не должна составить более

25%

УК банка.

6. Следует обратить внимание на то, что в Инструкции № 402 предъявляются

несколько различные требования к выпуску акций в случаях: а) создания банка в

форме АО путем учреждения; б) создания банка в форме АО путем реорганизации

(слияния, разделения, выделения или преобразования банка из ООО в АО).

Различаются в определенной мере также процедуры эмиссии и государственной

регистрации ценных бумаг банка в зависимости от того, будет ли такая регистрация

проводиться с регистрацией или без регистрации проспекта ценных бумаг, а также в

зависимости от некоторых других обстоятельств.

Только после регистрации выпуска ценных бумаг (а при публичном размеще-

нии — также после надлежащего раскрьггия всей необходимой информации об эми-

тенте и эмитрфуемых ценных бумагах в соответствии с гл. 15 Инструкции № 102)

568 Раздел П. Финансовые и управленческие технологии...

банк вправе начать кампанию размещения выпускаемых им ценных бумаг. Послед-

нее может происходить следующими путями.

Подписка производится:

• при продаже акций (заключении с покупателями договоров купли-продажи)

за рубли и/или иностранную валюту, в том числе по схеме капитализации дивиден-

дов,

начисленных акционерам, но не выплаченных им. Акции банка при его учреж-

дении оплачиваются учредителями по номинальной стоимости, а при их продаже

первым владельцам, не являющимся учредителями, — по рыночной стоимости, но

не ниже номинальной стоимости;

• при приеме от инвесторов взносов в УК банка в неденежной форме (заклю-

чении банком-эмитентом договоров мены акций с инвесторами на принадлежащие

им банковские здания, а при наличии разрешения Совета директоров ЦБ — иное

имущество в неденежной форме).

Распределение осуществляется среди имеющихся акционеров дополнительно

выпущенных акций, оплачиваемых за счет имущества банка-эмитента (капитализа-

ция собственных средств банка при увеличении его УК данным способом). В этом

случае заключать какие-либо договоры не требуется.

Конвертация в акции: а) ранее выпущенных банком конвертируемькс ценных

бумаг в соответствии с условиями их выпуска и нормами законодательства; б) ранее

выпущенных банком акций с меньшей номинальной стоимостью (консолидация ак-

ций и увеличение УК путем увеличения номинальной стоимости акций); в) ранее

выпущенных банком акций с большей номинальной стоимостью (дробление акций

и/или уменьшение УК путем уменьшения номинальной стоимости акций); г) ценных

бумаг банков, реорганизуемых путем слияния, присоединения, выделения, разделе-

ния; д) паев банка, вносимых в УК акционерного банка (при преобразовании банка

из ООО в АО); е) ранее выпущенных акций, в отношений которых принято решение

об изменении объема прав по ним.

Размещение акций при учреждении банка в форме АО должно быть закончено:

не позднее чем через 30 дней после получения свидетельства о регистрации банка;

при реорганизации банка (кроме реорганизации в форме присоединения) — до реги-

страции их выпуска; в остальных случаях — в срок, установленный в решении о

выпуске акций, но не позднее одного года с даты регистрации выпуска (дополни-

тельного выпуска) таких ценных бумаг.

Размещено может быть меньшее количество ценных бумаг по сравнению с тем,

которое предполагалось и было указано в регистрационных документах выпуска (в

штуках). Долю не размещенных бумаг, при которой эмиссия будет считаться не со-

стоявшейся, устанавливает федеральный орган исполнительной власти по РЦБ (не

ниже 75% выпуска). Не размещенные бумаги следует аннулировать.

8. Не позднее 30 дней после завершения размещения ценных бумаг банк-

эмитент анализирует его результаты, по установленной форме составляет отчет об

итогах выпуска ценных бумаг и вместе с целым рядом других документов представ-

ляет его в регистрирующий орган. Отчет 6 первом выпуске акций при учреждении

банка-эмитента представляется одновременно с представлением документов для

получения лицензии, отчет о первом выпуске акций при реорганизации банка-

Глава 22. Банк на рынке ценных бумаг 569

эмитента (о выпуске акций при реорганизации в форме присоединения) — одновре-

менно с представлением документов на регистрацию выпуска ценных бумаг.

Регистрирующий орган рассматривает указанный отчет в срок, не превышаю-

щий двух недель, и при отсутствии замечаний регистрирует его, выдает банку одну

копию зарегистрированного отчета и соответствующее письмо-свидетельство, в ко-

тором подтверждает фактический объем зарегистрированного выпуска, количество

и характеристики зарегистрированных бумаг, присвоенный им регистрационный

номер и дату регистрации, другие сведения, а также письмо для РКЦ, где ведется

корреспондентский счет банка, с разрешением перечислить средства, находящиеся

на накопительном счете, на корреспондентский счет банка с тем, чтобы последний

получил возможность пользоваться ими.

9. После того как отчет об итогах выпуска ценных бумаг зарегистрирован, банк-

эмитент: публикует сообщение об итогах выпуска в печатном органе, где была дана

предварительная информация о выпуске, указывая в нем данные, которые он счита-

ет целесообразным довести до сведения общественности, а также сведения о том,

где и как желающие могут ознакомиться с полным отчетом об итогах выпуска; рас-

крывает информацию, содержащуюся в отчете, в соответствии с существующими

правилами.

10.

Регистрирующий орган вправе приостановить эмиссию ценных бумаг банка,

а их выпуск признать не состоявшимся в случаях: нарушения эмитентом требований

законодательства, нормативных актов федерального органа исполнительной власти

по РЦБ и ЦБ РФ, условий размещения, указанных в решении о выпуске и/или про-

спекте ценных бумаг; обнаружения в документах, на основании которых был заре-

гистрирован выпуск бумаг, недостоверной информации; нарушения порядка веде-

ния реестра регистратором, ведущим реестр владельцев именных ценных бумаг

данного банка-эмитента; в иных случаях, предусмотренных в законодательстве о

ценных бумагах.

Банк, эмиссия бумаг которого приостановлена, обязан в течение срока размеще-

ния, установленного в решении о выпуске бумаг, либо срока, установленного в

предписании, устранить нарушения и направить в регистрирующий орган и феде-

ральный орган исполнительной власти по РЦБ отчет об этом. Если нарушения не-

возможно устранить в течение срока, установленного в предписании, то регистри-

рующий орган может разрешить возобновить эмиссию, если банк возьмет обяза-

тельство устранить нарушения после регистрации отчета об итогах выпуска бумаг.

В этом случае банк должен представить протокол об устранении нарушений. Если в

итоге банк не выполнит в оговоренный срок взятые на себя в протоколе обязатель-

ства, то регистрирующий орган может обратиться в суд с иском о признании выпус-

ка недействительным.

Эмиссия может быть возобновлена (по письменному разрешению регистрирую-

щего органа) только по результатам рассмотрения отчета банка об устранении на-

рушений, повлекших ее приостановку.

11.

Регистрирующий орган вправе отказать в регистрации отчета об итогах вы-

пуска ценных бумаг, что будет означать признание выпуска не состоявшимся и

аннулирование государственной регистрации выпуска, если: в ходе эмиссии эмитент