Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки

Подождите немного. Документ загружается.

Глава

Ссудный капитал и кредит

161

Д — Т ... П ... Т — Д'. Заемщик имеет возможность вернуть

деньги кредитору с процентами только потому, что в руках са-

мого заемщика эти деньги проделывают действительный круго-

оборот в качестве капитала и используются для извлечения при-

бавочной стоимости в процессе производства. Все движение ка-

питала, отданного в ссуду, может быть изображено следующим

образом: Д — Д — Т ... П ... Т — Д

— Д

, где первый акт пред-

ставляет собой отдачу денежного капитала в ссуду, а послед-

ний — возврат этого капитала с процентами. Вся промежуточ-

ная часть — кругооборот промышленного капитала — находится

в руках заемщика.

Марксистское понимание природы кредита как движения ссуд-

ного капитала, выражающего производственные отношения в капи-

талистическом обществе, принципиально, коренным образом отли-

чается от западной трактовки кредита. Западные экономисты в сво-

их определениях кредита подчеркивают либо психологический

фактор «доверия», либо формальный признак-отсрочку возврата

ссуженного капитала.

Так, американский экономист Харрис определяет кредит как

«обещание уплатить деньги», указывая, что термин «кредит» проис-

ходит от латинского слова «сгеёеге»

—

питать доверие. Коренной

порок подобных определений состоит в том, что они подменяют

объективную основу кредита субъективными расчетами участников

кредитных сделок и игнорируют классовую природу капиталистиче-

ского кредита. Кроме того, во многих кредитных сделках «доверие»

не играет существенной роли, поскольку возврат ссуженного капи-

тала гарантируется реальным обеспечением ссуды.

Столь же неправильно сводить сущность кредита к разрыву во

времени между отдачей капитала в ссуду и его возвратом. Сделка

ссуды представляет собой лишь форму кредитных отношений и еще

не характеризует их сущности. За одной и той же формой ссуды мо-

гут скрываться совершенно разные производственные отношения.

Ссудный капитал и реальный капитал. Ссудный капитал и день-

ги.

С развитием капитализма происходит рост как действитель-

ного,

так и ссудного капитала. Однако темпы их роста неодина-

ковы: ссудный капитал накапливается быстрее, чем действитель-

ный. Например, с 1960 по 1995 г. в США совокупная государ-

ственная и частная задолженность (отражающая величину ссуд-

ного капитала) увеличилась в реальном выражении (в неизмен-

ных ценах) в 2,8 раза, а реальная стоимость зданий и оборудо-

вания обрабатывающей промышленности — только в 1,6 раза

Зййийса! АЬз1гас1 оГ Ш, 1996.

6 Деньги. Кредит. Банки.

162

Раздел

II.

Кредит

Причинами того, что накопление ссудного капитала опере-

жает накопление действительного капитала, являются рост слоя

рантье и развитие капиталистической кредитной системы. По-

скольку часть капиталистов, которые ранее вели промышленные

и торговые предприятия, превращаются в рантье, предложение

ссудных капиталов увеличивается независимо от расширения

капиталистического производства, т.е. от накопления действи-

тельного капитала. Далее, с расширением сети банков, их фи-

лиалов и сберегательных касс происходит все большее превра-

щение денежных доходов и сбережений различных классов в

ссудный капитал. В данном случае накопление ссудного капита-

ла выражает не накопление действительного капитала, а лишь

мобилизацию кредитной системой все большей части денежных

доходов и резервов.

Ссудный капитал отличается не только от действительного

капитала, но и от денег как таковых, хотя он имеет денежную

форму. Качественное отличие ссудного капитала от денег состо-

ит в том, что он представляет собой именно капитал, т.е. стои-

мость, приносящую прибавочную стоимость; деньги сами по се-

бе служат мерой стоимости, средством обращения и т.д., но не

дают прироста стоимости. Ссудный капитал отличается от денег

также в количественном отношении: масса ссудных капиталов в

обществе значительно превышает количество денег, находящихся в

обращении. В США в конце 1995 г. общая сумма государствен-

ной и частной задолженности составляла 20 трлн долл., а масса

наличных денег в обращении — около 146 млрд долл.

Масса

ссудных капиталов превышает количество денег в обращении,

так как одна и та же денежная единица может неоднократно

функционировать как ссудный капитал.

Сущность ссудного процента. Поскольку заемщики выступают

как «покупатели» своеобразного товара, капитала, то процент,

который они уплачивают кредиторам, представляется «ценой» ка-

питала. Однако это совершенно своеобразная «цена». Для обыкно-

венных товаров цена есть денежное выражение их стоимости,

процент же служит оплатой потребительной стоимости капитала

как товара — его способности приносить прибыль. Поэтому про-

цент представляет «иррациональную форму цены».

Ссудный процент есть та часть прибавочной стоимости, ко-

торую отдают предприниматели-заемщики кредиторам. При-

31аЙ5Йса1 АЬзИас* оШ8,1996.

Гпава

Ссудный

капитал

кредит

163

быль, получаемая

от

ссудного капитала, распадается

на две

час-

ти:

процент, присваиваемый кредитором,

и 2)

предпринима-

тельский доход, присваиваемый заемщиком (промышленником

или торговцем).

По

мере того

как

кредитные отношения пред-

принимателей получают широкое развитие, деление прибыли

на

процент

предпринимательский доход приобретает всеобщее

значение

применяется даже

доходу

на

собственный капитал

предпринимателей,

а не

только

доходу, полученному

на

заем-

ный капитал.

При данных размерах прибыли

чем

выше процент,

тем

ниже

предпринимательский доход,

наоборот.

На

почве дележа при-

бавочной стоимости возникают известные противоречия между

кредиторами

заемщиками: первые заинтересованы

высоком

уровне процента

и в

низком уровне предпринимательского дохо-

да, последние, напротив,

— в

низком уровне процента

и в вы-

соком уровне предпринимательского дохода.

Норма процента

факторы,

ее

определяющие. Ссудный процент

имеет определенный уровень,

или

норму. Норма процента пред-

ставляет собой отношение суммы годового дохода, получаемого

на

ссудный капитал,

сумме капитала, отданного

ссуду. Если,

на-

пример, ссудный капитал равен

100

тыс. долл.,

годовой доход

него

— 3

тыс. долл.,

то

норма процента составит

3000

400).

100000

Норма процента находится

определенной зависимости

от

нормы прибыли:

при

обычных условиях средняя норма прибыли

является максимальным пределом

для

нормы процента.

Что ка-

сается минимальной нормы процента,

то ее

нельзя определить

точно.

При

известных обстоятельствах (если предложение ссуд-

ного капитала значительно превышает спрос) норма процента

может упасть

до

очень низкого уровня.

Так, в 1942—1945 гг.

английские банки взимали

по

учету векселей

1%, а

уплачивав-

шийся

ими

процент

по

срочным вкладам составлял только

Норма процента устанавливается посредством механизма кон-

куренции

на

рынке ссудных капиталов

зависит

каждый

данный момент

от

соотношения между предложением ссудных

ка-

питалов

спросом

на них.

Следует различать рыночную норму

процента, существующую

каждый данный момент

на

денеж-

ном рынке,

среднюю норму процента,

т.е.

норму процента

за

весь промышленный цикл

среднем. Норма процента подвер-

жена колебаниям вследствие изменений размеров предложения

ссудных капиталов

спроса

на них.

164

Раздел

II.

Кредит

На размеры предложения ссудных капиталов влияют.

масшта-

бы производства

(при

прочих равных условиях

чем

больше раз-

меры производства,

тем

больше

сумма временно высвобож-

дающихся денежных капиталов, превращающихся

ссудные

ка-

питалы);

удельный

вес

слоя рантье

размеры

их

накоплений;

размеры

той

части денежных доходов, которая мобилизуется

кредитной системой

превращается

ссудные капиталы;

цик-

лическое движение производства;

сезонные условия.

Размеры спроса

на

ссудный капитал зависят:

1) при

прочих

равных условиях —

от

размеров производства (рост производст-

ва обычно сопровождается увеличением спроса

на

ссудный

ка-

питал);

2) от

степени развития коммерческого кредита

(чем

больше рост товарооборота обслуживается коммерческим креди-

том,

тем

относительно меньше спрос

на

заемный денежный

ка-

питал);

3) от

циклических колебаний производства, которые,

как увидим ниже, порождают большой спрос

на

ссудный капи-

тал даже

при

сокращении производства;

4) от

размеров спроса

на ссудный капитал

для

непроизводительных целей, предъяв-

ляемого главным образом

со

стороны государства,

также зем-

левладельцев

биржевых спекулянтов.

Предложение ссудных капиталов

спрос

на них

концентри-

руются

на так

называемом денежном рынке, который,

по

суще-

ству, является рынком ссудных капиталов

отличается

от то-

варных рынков своим единством. Товарных рынков много,

так

как каждый товар имеет свой специфический рынок (например,

нефтяной, текстильный

т.д.),

на

котором выступают продавцы

и покупатели только данного товара.

напротив, единый

ры-

нок ссудных капиталов охватывает предпринимателей всех

от-

раслей:

все они

предъявляют спрос

на

ссудный капитал,

также

предлагают свои свободные денежные капиталы

ссуду.

Единство рынка ссудных капиталов

не

исключает дифферен-

циации процентных ставок. Последние

каждый данный пери-

од варьируются

зависимости:

1) от

срока ссуды,

2) от

размеров

ссуды. Например, банки выплачивают повышенный процент

по

тем вкладам, которые носят наиболее продолжительный харак-

тер

(в США в 1970—1972 гг.

максимальная ставка равнялась:

по

депозитам сроком

30—89

дней

— 4У

%, от 90

дней

до

года

- 5,

от года

до

двух

лет — 5У

, от

двух

лет и

свыше

—

/4%). Вме-

сте

с тем при

выдаче ссуд банки устанавливают процентные

ставки таким образом, чтобы поставить

привилегированное

положение крупных заемщиков.

Так, в США в мае 1970 г.

банки

Гпава

Ссудный капитал и кредит

165

взимали

по

краткосрочным ссудам, предоставленным предпри-

ятиям,

9,1% при

сумме ссуд

от 1000 до 9000

долл.

и 8,3% при

сум-

ме ссуд

от 1 млн

долл.

выше.

С развитием капитализма средняя норма процента обнаружи-

вает тенденцию

понижению,

что

объясняется прежде всего

тенденцией средней нормы прибыли

понижению

результате

роста органического строения капитала.

Тенденция понижения средней нормы процента, кроме причи-

ны,

указанной выше, обусловливается также

еще

двумя специфи-

ческими факторами:

ростом слоя рантье

и 2)

развитием

кредитной системы.

ростом слоя рантье увеличивается мас-

са ссудных капиталов, причем

ее

рост опережает рост произ-

водства.

результате предложение ссудных капиталов увели-

чивается

большей мере,

чем

спрос

на них, и

средняя норма

процента падает.

С ростом сети банковских учреждений

сберегательных касс

все больше превращаются

ссудные капиталы

такие денеж-

ные средства, которые

при

отсутствии кредитных учреждений

оставались

бы

празднолежащим сокровищем. Аккумуляция этих

средств

кредитной системе увеличивает накопление ссудных

капиталов,

что

способствует понижению нормы процента.

Средняя норма процента, взимавшаяся Английским банком

при

учете векселей, составляла:

в 1857—1866 гг. — 4,53%, в 1866—

1872 гг. - 3,52%, в 1873-1881 гг. - 3,33%, в 1882-1889 гг. -

3,55%, в 1890—1899 гг.

—

2,98%.

Таким образом,

на

протяжении

второй половины XIX

в.

средняя норма процента

Англии снизи-

лась примерно

на

одну треть (округленно:

с 4

до 3%). В

в.

тенденция понижения средней нормы процента продолжала дейст-

вовать.

среднем

за

первую половину

XX в.

процентная ставка

Английского банка составляла

3,4

против

3,6% в

среднем

за

вторую

половину XIX

в. При

этом

в 1933—1938 и 1940—1951 гт.

процентная

ставка Английского банка находилась

на

особенно низком уровне

—

2%.

В США

средняя процентная ставка банков главных городов

по

краткосрочным ссудам снизилась

с 4,7% в 1919—1938 гг. до 3,4% в

1939—1965 гг. За 12

предвоенных

лет (1928—1939) эта

процентная

ставка

среднем равнялась

3,8, а за 12

послевоенных

лет (1946—

1957) - 3,2%.

Общая тенденция нормы процента

понижению

не

исклю-

чает возможности повышения этой нормы

известные периоды.

Например,

в США с

сентября

1958 г. по

апрель

1970 г.

учетная

ставка Федерального резервного банка Нью-Йорка повысилась

до 6%.

Однако

дальнейшем,

апреле

1972 г., она

снизилась

ДО

41/2%.

166

Раздел

II.

Кредит

Движение ссудного капитала в промышленном цикле, будучи

обусловлено в конечном счете изменениями воспроизводства,

вместе с тем имеет специфический характер и существенно от-

личается от движения действительного капитала. Промышлен-

ный подъем сопровождается увеличением спроса на товары, бы-

стрым ростом товарных цен и повышением нормы прибыли.

Однако это не сразу ведет к интенсивному росту спроса на ссуд-

ный капитал и повышению нормы процента, так как на первой

стадии подъема предприниматели еще используют преимущест-

венно собственный, а не заемный капитал. Кроме того, свои

потребности в кредите они удовлетворяют главным образом путем

покупки чужих товаров в кредит и еще сравнительно мало

прибегают к банковским ссудам. Поэтому в начале промышленного

подъема норма процента остается низкой, несмотря на значительное

повышение нормы прибыли.

На высшей стадии промышленного подъема спрос на ссуд-

ный капитал, а вместе с тем и норма процента сильно возраста-

ют. И хотя в этот период банковский кредит расширяется вме-

сте с расширением производства, т.е. ростом действительного

капитала, увеличение кредита значительно превосходит рост

производства. Это объясняется тем, что кредит широко исполь-

зуется не только для расширенного воспроизводства, но и для

спекуляции на товарном и фондовом рынках.

Во время кризиса ярко обнаруживается противоположность

движения ссудного и действительного капитала. Предложение

товаров превышает спрос на них, реализация прерывается, про-

изводство сокращается, наблюдаются избыток действительного

капитала и резкое падение нормы прибыли. И напротив, спрос на

ссудный капитал значительно превышает его предложение, в ре-

зультате чего ощущается острый недостаток ссудного капитала и

происходит резкое повышение нормы процента. Например, во

время кризиса 1907 г. в США норма процента в отдельные мо-

менты достигала

100—130%

годовых.

Чрезвычайный спрос на ссудный капитал во время кризисов

носит специфический характер и не отражает спроса на действи-

тельный капитал. Основными причинами этого являются: 1) по-

гоня за деньгами как платежным средством, необходимым для

расплаты по выданным ранее долговым обязательствам и предот-

вращения банкротства; 2) погоня за деньгами как сокровищем.

Максимального размера норма процента достигает в разгар

кризиса, когда одновременно с громадным ростом спроса на

Гпава

Ссудный

капитал

кредит

167

ссудный капитал резко сокращается его предложение вследствие

оттока вкладов из банков. Минимального уровня норма процен-

та достигает в фазе депрессии. При этом опять-таки обнаружи-

вается противоположность в движении ссудного и действитель-

ного капиталов. Предложение ссудного капитала во время депрес-

сии увеличивается именно в результате упадка и застоя произ-

водства: часть капитала, функционировавшего ранее (в годы

подъема) в промышленности и торговле, высвобождается в де-

нежной форме и попадает в банки в виде вкладов. Таким обра-

зом, накопление ссудного капитала в период депрессии является

оборотной стороной уменьшения действительного капитала.

В то время как в промышленности после выхода из кризиса

и перехода к депрессии начинается некоторое повышение нор-

мы прибыли, в кредитной сфере наблюдается сильное пониже-

ние нормы процента.

В ходе промышленного цикла движение ссудного капитала,

так как оно выражается в колебаниях процентной ставки, в це-

лом протекает в направлении, обратном движению промышленного

капитала.

6.3. Формы кредита

Коммерческий кредит. Кредит выступает в различных формах;

главные из них — коммерческий кредит и банковский. Коммер-

ческий кредит есть кредит, предоставляемый предприятиями друг

другу при продаже товаров в виде отсрочки уплаты денег за про-

данные товары. Орудием этого кредита служат коммерческие

векселя.

Коммерческий кредит является основой всей кредитной сис-

темы. Необходимость его вытекает из самого процесса воспро-

изводства. В силу ряда причин (различия во времени производ-

ства товаров и времени их обращения, сезонного характера про-

изводства и сбыта некоторых товаров) одни отрасли выступают

со своими товарами на рынке, а у других товары еще не реали-

зованы, и потому они пока не располагают наличными деньга-

ми.

В этих условиях первые отрасли могут реализовать свои то-

вары лишь путем продажи их в кредит. Коммерческий кредит

ускоряет реализацию товаров и весь процесс кругооборота капи-

тала. Он необходим также и во взаимоотношениях между про-

мышленными и торговыми предприятиями.

Однако коммерческий кредит ограничен определенными рам-

ками. Прежде всего размерами резервных капиталов, имеющих-

168

Раздел

II.

Кредит

ся у предприятия: оно может продавать товары в кредит лишь в

той мере, в какой у него имеется излишек капитала. Далее, раз-

меры коммерческого кредита зависят от степени регулярности

обратного притока капитала. Так, во время кризисов, когда ре-

гулярный обратный приток капитала нарушается, размеры ком-

мерческого кредита сокращаются. И наконец, коммерческий

кредит имеет строго ограниченное направление: он может пре-

доставляться отраслями, производящими средства производства,

отраслям, потребляющим их, но не наоборот. Машинострои-

тельный заводчик, например, может продать ткацкие станки в

кредит текстильному фабриканту, но последний не может пре-

доставить коммерческий кредит первому.

Банковский кредит. Банковский кредит — это кредит, предос-

тавляемый банками своим клиентам в виде денежных ссуд. Между

коммерческим и банковским кредитом имеются следующие су-

щественные различия.

Во-первых, объектом коммерческого кредита является товар-

ный капитал, тогда как объектом банковского кредита — де-

нежно-ссудный капитал. Коммерческий кредит предоставляется

промышленными и торговыми предприятиями друг другу при

реализации товаров и обслуживает эту реализацию. Здесь ссуд-

ный капитал еще слит с промышленным (или торговым): пред-

приниматели ссужают капитал, находящийся на одной из ста-

дий его кругооборота, капитал в товарной форме. При банков-

ском кредите ссудный капитал обособлен от промышленного и

торгового.

Во-вторых, коммерческий кредит отличается от банковского

по субъектам, т.е. участникам кредитных сделок. При коммерче-

ском кредите как кредитор, так и заемщик выступают в качестве

предпринимателей. При банковском кредите только один из участ-

ников кредитной сделки — заемщик — действует в качестве

предпринимателя, другой ее участник — кредитор — выступает

только как собственник денежного капитала, поскольку капи-

тал,

предоставляемый им в ссуду, не функционирует в его пред-

приятии.

В-третьих, неодинакова и динамика коммерческого и бан-

ковского кредита. Что касается коммерческого кредита, то его

движение идет параллельно движению промышленного капита-

ла: с ростом промышленного производства и товарооборота уве-

личиваются как предложение коммерческого кредита, так и спрос

на него. Иначе обстоит дело с банковским кредитом. Рост пред-

Гпава

Ссудный

капитал

кредит

169

ложения ссудных капиталов, передаваемых посредством банков-

ского кредита, не всегда отражает рост производства. Так, в пе-

риоды депрессий предложение ссудного капитала значительно

увеличивается, но не потому, что расширяются размеры произ-

водства, а, напротив, потому, что производство сильно сократи-

лось в результате кризиса и не может поглотить ббльшую часть

капиталов, которые ранее были в нем заняты. В свою очередь

рост спроса на ссудный капитал не всегда отражает расширение

производства (во время кризисов наблюдается большой спрос на

ссудный капитал, хотя размеры производства сокращаются).

Банковский кредит преодолевает границы коммерческого кре-

дита. При помощи банковского кредита через посредничество

происходит не только передача одними предпринимателями дру-

гим во временное пользование части своих резервных капита-

лов,

но и получение всеми предпринимателями, вместе взятыми,

добавочных капиталов за счет средств, привлеченных банками

от различных классов и слоев общества. Банковский кредит не

ограничен и по своему направлению: посредством его денежные

капиталы, высвободившиеся в одной отрасли, могут быть на-

правлены в любую другую отрасль производства (например, из

текстильной промышленности — в машиностроительную).

Ссуда денег и ссуда капитала. Деньги, полученные предпри-

ятием в ссуду, расходуются в периоды промышленного подъема,

как правило, на покупку дополнительных средств производства

и рабочей силы, а в периоды экономических кризисов — на по-

гашение ранее выданных долговых обязательств в целях предот-

вращения банкротства. В первом случае ссуда обслуживает уве-

личение действительного капитала, т.е. расширение производст-

ва, во втором — она вызывает лишь движение денег как платеж-

ных средств, без всякого роста действительного капитала. Исхо-

дя из этого двойственного назначения банковского кредита

можно разграничить ссуду капитала и ссуду денег. Ссуда капита-

ла — это ссуда, в результате использования которой совершается

рост действительного капитала. И наоборот, ссуда денег — это

ссуда, на основе которой происходит только движение денег как

платежных средств, не

сопровождающееся

расширением производства.

Деление банковского кредита на ссуду денег и ссуду капитала

важно для понимания роли этого кредита в воспроизводстве

всего общественного капитала. Те же понятия употребляются для

выяснения влияния той и другой ссуды на воспроизводство ин-

дивидуального капитала заемщика. При этом вопрос ставится

170

Раздел

II.

Кредит

так: что получает заемщик, прибегающий к банковскому креди-

ту, — дополнительный капитал или только деньги? Здесь разли-

чают две формы банковских ссуд: 1) ссуды под залог определен-

ных ценностей (векселей, товаров и т.д.) и 2) бланковые ссуды,

не обеспеченные специальным залогом. Ясно, что когда пред-

приятие получает ссуду в банке, передавая последнему в «залог

какие-либо ценности, то общая сумма его капитала не увеличи-

вается, происходит лишь превращение части его капитала в де-

нежную форму. Когда же предприятие берет ссуду в банке, то в

результате оно получает дополнительный капитал, которым ра-

нее не располагало.

Таким образом, ссудой денег для заемщика служит всякий кре-

дит,

обеспеченный реальным залогом, ссудой капитала — кредит,

не обеспеченный залогом. В свою очередь ссуда капитала может

осуществляться путем: 1) долгосрочного кредита, используемого

заемщиками для вложения в основной капитал, и 2) кратко-

срочного кредита, предназначенного заемщиками для вложений

в оборотный капитал.

Потребительский кредит. Потребительский кредит выражает-

ся главным образом в предоставлении отсрочки платежа за това-

ры лицам, купившим эти товары для потребления. Продажа в рас-

срочку, с предоставлением потребительского кредита, практику-

ется большей частью в отношении так называемых товаров

длительного пользования — мебели, легковых автомобилей, хо-

лодильников, телевизоров и т.п. В США общая сумма потреби-

тельского кредита, предоставленного для покупки различных

товаров, не считая домов, с 1939 г. по март 1972 г. увеличилась

почти в 19 раз — с 7,2 млрд долл. до 136,1 млрд долл. Общая

сумма потребительского кредита составляет свыше 2 трлн долл.

Удельный вес задолженности по потребительскому кредиту и в

совокупной чистой задолженности США возрос с 3,7% в 1980 г.

до 8% в 1996 г. Большой рост потребительского кредита вызван

ограниченностью платежеспособного спроса трудящихся. По-

требительский кредит переплетается с банковским, поскольку

торговые компании используют долговые обязательства потре-

бителей для получения взамен ссуд от банков.

Государственный кредит. Особое место занимает кредит, полу-

чаемый государствами путем выпуска займов. Поскольку госу-

дарственные займы размещаются через банки, государственный

кредит переплетается с банковским. Причина роста государст-

венного кредита — дефицитность бюджетов государств, связан-