Гиляровская Л.Т. Экономический анализ

Подождите немного. Документ загружается.

недостатков в работе организации и включает: не оплаченные в

срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным ра-

ботам; расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в

срок; векселя, по которым денежные средства не поступили в срок,

и т.д. Далее необходимо провести детальный анализ недопустимой

дебиторской задолженности.

Таблица 6.16

Динамика соотношения кредиторской

дебиторской

задолженности

ОА «Прогресс»

Вид

задолженности

Кредиторская

задолженность

Дебиторская

задолженность

Соотношение

кредиторской и

дебиторской за-

долженности,

раз (п. 1 : п. 2)

Всего

(п.

1 + п. 2)

Среднегодо-

вые данные о

задолженности

пре-

дыду-

щий

год

21 300

9680

2,2

30 980

отчет-

ный

год

22 950

10 168

2,3

33 118

Удель-

ный

вес,

к итогу

отчет-

ного

года

69,3

30,7

100,0

Состояние

задолженности

отчетного года

на

начало

года

20 600

6332

3,25

26 932

на

конец

года

25 300

14 000

1,81

39 300

Удель-

ный

вес,

к итогу

отчет-

ного

года

64,4

35,6

100,0

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности

используют следующие коэффициенты.

Оборачиваемость дебиторской _ Выручка

от

продаж

задолженности, оборотов Средняя величина

дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

показывает расширение или снижение коммерческого кредита,

предоставляемого организацией. Если при расчете этого коэф-

фициента выручка от реализации считается на момент перехода

права собственности, то увеличение коэффициента означает со-

160

кращение продаж в кредит, а его снижение свидетельствует об

увеличении объема предоставляемого кредита.

Период

погашения

дебиторской 360

задолженности,

дн.

Коэффициент оборачиваемости

дебиторской задолженности

Чем продолжительнее период погашения дебиторской за-

долженности, тем выше риск ее возвращения. Данный показа-

тель следует анализировать по юридическим и физическим ли-

цам, видам продукции, условиям расчетов, условиям заключе-

ния сделок и т.п.

Рекомендуется рассчитывать и другой показатель движения

дебиторской задолженности

—

долю дебиторской задолженности

(ДЗ) в общей величине оборотных активов организации (на на-

чало и конец периода):

_ - „ Средняя величина

Доля дебиторской

„

.Г - дебиторской задолженности ДЗ

задолженности

общем объеме = ~ = .

, Средняя величина ОА

оборотных активов !.

оборотных активов

На базе сложившихся данных о доле дебиторской задолжен-

ности по состоянию на начало и конец периода необходимо ис-

следовать ее динамику, факторы и причины изменения.

Чем больше удельный вес дебиторской задолженности и в

особенности просроченной (более трех и двенадцати месяцев),

тем менее мобильна структура имущества (активов) организации,

а также все больше увеличивается объем сомнительной задол-

женности. В этих целях организации следует жестко и повседнев-

но контролировать факты наращения сомнительной задолженно-

сти в общем объеме дебиторской задолженности и принимать

адекватные меры по ее сокращению. Этот показатель рассчиты-

вается так:

Сомнительная

Доля сомнительной задолженности _ дебиторская задолженность

в составе

дебиторской задолженности Средняя величина

дебиторской задолженности

хЮО.

Данный показатель характеризует «качество» дебиторской за-

долженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении

ликвидности активов.

Следующим этапом оценки состояния оборотных активов

является анализ оборачиваемости запасов товарно-материальных

161

ценностей, при котором фактическую оборачиваемость за один

период сравнивают с аналогичным показателем за другой пери-

од.

При анализе нормируемых оборотных запасов можно срав-

нить их фактическое значение с нормируемой величиной.

Скорость оборота товарно-материальных запасов, в частно-

сти готовой продукции, производственных запасов является од-

ним из главных факторов, влияющих на общую оборачивае-

мость оборотного капитала. Производственные запасы (сырье,

материалы) предоставляют организации свободу в осуществле-

нии закупок. Уровень запасов должен быть достаточно высоким

для удовлетворения потребности в них в случаях необходимости.

Основными показателями, рассчитываемыми в данном блоке

анализа оборотных активов, являются:

Себестоимость проданных товаров,

Оборачиваемость _ продукции, работ, услуг

запасов,

обороты Среднегодовые остатки запасов

Продолжительность оборота _ 360

(серо хранения)

запасов,

дн. Оборачиваемость запасов, оборотов

Аналогично рассчитывают оборачиваемость и продолжитель-

ность оборота сырья, материалов, топлива и готовой продукции

хозяйствующего субъекта по состоянию на начало и конец пе-

риода. Период обращения запасов

—

это средний период време-

ни,

необходимый для превращения сырья в готовую продукцию

и последующей продажи.

Эффективное использование оборотного капитала играет

значительную роль в обеспечении нормализации работы эконо-

мического субъекта, повышении уровня рентабельности произ-

водства и зависит от множества факторов. К внешним факто-

рам, как правило, относят общеэкономическую ситуацию: на-

логовое законодательство, условия получения кредитов и про-

центные ставки по ним, возможность целевого финансирова-

ния, участие в программах, финансируемых из бюджета. На-

званные факторы определяют рамки, в которых любой эконо-

мический субъект может воспользоваться внутренними резерва-

ми рационального движения оборотных средств.

В настоящее время негативное влияние на изменение эффек-

тивности использования оборотных средств и замедление их обо-

рачиваемости оказывают элементы кризисного состояния эконо-

мики: спад объемов производства и потребительского спроса, раз-

рыв хозяйственных связей; нарушение договорной и платежно-

расчетной дисциплины и т.п.

162

Вместе с тем значительные резервы роста эффективности ис-

пользования оборотных средств кроются непосредственно в са-

мом хозяйствующем субъекте. В сфере производства это отно-

сится прежде всего к производственным запасам. Являясь одной

из составных частей оборотного капитала, они играют важную

роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то

же время производственные запасы представляют ту часть

средств производства, которая временно не участвует в произ-

водственном процессе. Рациональная организация производст-

венных запасов — важное условие повышения эффективности

их использования. Сокращение пребывания оборотных активов

в незавершенном производстве достигается путем преодоления

негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрения но-

вейших технологий, обновления производственного аппарата и т.д.

Расположение оборотного капитала в сфере обращения не

способствует созданию нового продукта. Важнейшими предпо-

сылками сокращения вложений оборотных средств в данную сфе-

ру является эффективная организация обращения, в том числе

совершенствование системы расчетов, рациональная организа-

ция сбыта, приближение потребителей продукции к ее изгото-

вителям и многое другое.

Ускорение оборота оборотного капитала позволит высвобо-

дить значительные суммы и, таким образом, увеличить объемы

производства без дополнительных финансовых вложений, а вы-

свободившиеся средства использовать в соответствии с потреб-

ностями хозяйствующего субъекта.

Предложенные для анализа показатели использования обо-

ротных активов рассчитаем по данным АО «Прогресс» за два го-

да, что позволит оценить реальное положение в организации и

сформулировать рекомендации, направленные на улучшение их

структуры и динамики этих средств. Прежде всего следует оце-

нить динамику таких показателей использования оборотных ак-

тивов, как изменение их остатков в отчетном году по сравнению

с предыдущим годом, а также рассчитать коэффициент обора-

чиваемости оборотных активов; продолжительность оборачивае-

мости (в днях) и коэффициент закрепления оборотных активов

на

руб. продаж (см. табл. 6.17).

Данные таблицы подтверждают значительный рост оборот-

ных активов в отчетном году по сравнению с предыдущим го-

дом на

73,5%,

или на 39 042 тыс. руб. при росте объема продаж

в 4,2 раза, т.е. темп роста оборотных активов значительно отста-

вал от темпов роста объема продаж, что оказало влияние на

163

улучшение качественных показателей оценки эффективности их

использования:

• ускорилась оборачиваемость оборотных активов на три обо-

рота в год;

• сократилась продолжительность обращения одного оборо-

та на 99,7 дня;

• уменьшилось более чем в 2,7 раза закрепление оборотных

средств в 1 руб. выручки от продаж — с 47,1 коп. в преды-

дущем году до 19,5 коп. в отчетном году.

Таблица 6.17

Оценка динамики основных показателей использования

оборотных

активов ОА

«Прогресс»,

тыс. руб.

№

п/п

Показатель

Выручка от продаж

Среднегодовые остат-

ки оборотных активов

Коэффициент обора-

чиваемости оборот-

ных активов, в обо-

ротах (п. 1 : п. 2)

Коэффициент за-

грузки (закрепления)

оборотных активов в

1 руб. выручки от

продаж (п. 2 : п.1 )

Продолжительность

одного оборота всех

оборотных активов,

дн.

(п. 2 : п. 1 х 360)

Продолжительность

одного оборота всех

оборотных активов,

дн.

(360 : п. 3)

Отчет-

ный год

473 754

92 160

5,1

0,1945

Преды-

дущий

год

112 706,

53 118

2,12

0,4713

169,7

Измене-

ние

(+,-)

гр.

—

-гр.

+361 048

+39 042

3,02

-0,2768

-99,7

Темп

роста,

гр.

1 :

: гр. 2

420,3

173,5

242,5

41,3

Нам предстоит оценить влияние факторов на изменение эко-

номического результата, полученного в связи с ускорением обо-

164

рачиваемости оборотных активов (по данным табл. 6.18) на 99,7

дня. Предлагается следующий порядок расчета влияния факто-

ров на изменение продолжительности оборачиваемости оборот-

ных активов в днях (—99,7 дн.), в результате чего сформировался

стоимостной экономический результат, свидетельствующий о

высвобождении из оборота средств по причине укоренения обо-

рачиваемости оборотных активов на сумму 131 205,2 тыс. руб.

На изменение продолжительности оборачиваемости оборотных

активов оказали влияние два фактора: среднегодовые остатки

оборотных активов (Е) и выручка от продаж (N). Формализуем

расчеты влияния факторов Е и /V, используя модель показателя

продолжительности оборачиваемости оборотных активов (L) в

днях: L=—хЗбО.

Используя прием цепных подстановок, рассчитаем влияние

факторов Е и N па изменение продолжительности оборачивае-

мости:

AL(

)

^Lx360-^x360

^I60__i3118_

x360 =

112706 112706

= 294,4-169,7 = +124,7 дн.х1316 = +164105,2 тыс. руб.;

ДЦЛ0 = -^ х 360 —^L-x 360 = 70,0 - 294,4 =

= -224,4

дн.

х 1316 = -295 310,4 тыс. руб.

Совокупное влияние двух факторов (Е и N) на изменение

экономического результата в связи с ускорением оборачиваемо-

сти оборотных средств на 99,7 дн.: 164 105,2 + (—295 310,4) =

= —131 205,2 тыс. руб., т.е. за счет увеличения оборотных акти-

вов на 39 042 тыс. руб. (не в меру роста объема продаж!) обора-

чиваемость замедлилась на 124,7 дн., в связи с чем были допол-

нительно вовлечены в производство оборотные средства на сум-

му 164 105,2 тыс. руб. А вот по причине увеличения объема про-

даж в 4,2 раза ускорилась оборачиваемость оборотных активов

на 224,4 дн., и из оборота было высвобождено оборотных средств

на сумму 295 310,4 тыс. руб.

Однако нельзя ограничиться только проведением анализа обо-

рачиваемости оборотных активов в целом, необходимо оценить

динамику оборачиваемости по составляющим элементам: запа-

сам; дебиторской задолженности; краткосрочным финансовым

вложениям; денежным средствам; прочим оборотным активам

(см.

табл. 6.19).

165

Таблица 6.18

Оценки влияния факторов на экономический результат от ускорения

(замедления)

оборачиваемости оборотных

активов в ОА

«Прогресс»

Показатель

Выручка

от

продаж, тыс.

руб.

Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс.

руб.

Продолжительность оборачиваемости оборотных акти-

вов,

дн. (с

точностью

до

0,01

дн.)

Однодневный оборот, тыс. руб.

(п. 1 : 360)

Экономический результат:

5а. Ускорение (—), замедление

(+)

оборачиваемости,

дн.

56.

Сумма высвобожденных

из

оборота средств

за

счет

ус-

корения оборачиваемости (—), тыс.

руб.

5в.

Сумма вовлеченных

оборот средств

связи

замед-

лением оборачиваемости

(+),

тыс.

руб.

6. Расчет влияния факторов

на

экономический результат

(+,

-), дн.

том

числе

за

счет:

ба. Изменения среднегодовых остатков оборотных активов

бб.

Изменения выручки

от

продаж

Баланс отклонений

(6а + 6г)

Отчетный

год

473

754

160

70,0

1316

Преды-

дущий

год

112

706

118

169,7

Изме-

нение

+361

048

+39

042

-99,7

-131 205,2

-99,7

-131 205,2

-99,7

+ 124,7

-224,4

-99,7

Экономический

результат,

тыс.

руб.

(п.

4 х п. 6а

и п.

66)

-131 205,2

+164

105,2

-295

310,4

-131 205,2

Таблица 6.19

Динамика

оборачиваемости оборотных

активов АО

«Прогресс»

целом и их

составляющих

элементов

Показатель

Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.

В том числе:

1а. Среднегодовые остатки запасов, включая НДС

16.

Среднегодовые остатки краткосрочной дебиторской задолженности

1в.

Среднегодовые остатки краткосрочных финансовых вложений

1г. Среднегодовые остатки денежных средств

Выручка от продаж, тыс. руб.

Продолжительность одного оборота всех оборотных активов, дн. (с

точностью до 0,01 дн.)

В том числе:

За. Запасов

36.

Дебиторской задолженности

Зв.,Краткосрочных финансовых вложений

Зг. Денежных средств

Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов, оборотов

В том числе:

4а. Запасов

46.

Краткосрочной дебиторской задолженности

4в.

Краткосрочных финансовых вложений

4г. Денежных средств

Отчетный

год

92 160

60 140

20 465

403

11 152

473 754

70,0

45,7

15,6

0,31

8,5

5,1

7,9

23,1

1175,6

8,5

Предыду-

щий год

53 118

36 210

12 800

418

3690

112 706

169,7

115,7

-40,8

1,34

11,8

2,1

3,1

8,8

269,6

11,8

Изменение

(+.-)

+39 042

+21 930

+3245

-15

+7462

+361 048

-99,7

-70,0

-25,2

-1,03

-3,3

+3,0

+4,8

+14,3

+906

-3,3

Данные таблицы показывают наибольшую скорость обора-

чиваемости (в днях) краткосрочных финансовых вложений, де-

нежных средств, дебиторской задолженности и, наконец, запа-

сов.

В отчетном году по сравнению с прошлым годом значи-

тельно сократилась продолжительность оборачиваемости запасов

(на 70 дней), а дебиторской задолженности — на 20,6 дня. Все

это в комплексе обеспечило высвобождение из оборота средств

на 131 205,2 тыс. руб.

В связи с потребностью внешних и внутренних пользовате-

лей в информации бухгалтерской отчетности (в частности, ф. № 1

«Бухгалтерский баланс»).

Для формирования объективного представления об исполь-

зовании оборотных активов следует сопоставить сложившийся

уровень оборачиваемости дебиторской задолженности с уровнем

оборачиваемости кредиторской задолженности, используя дан-

ные табл. 6.20.

Как свидетельствуют данные таблицы, продолжительность

оборачиваемости кредиторской задолженности (КЗ), например,

в отчетном году в 5,6 раза больше, чем продолжительность обо-

рачиваемости дебиторской задолженности (87,4 : 15,5). Следует

все-таки сказать о снижении в отчетном году по сравнению с

предыдущим годом продолжительности оборачиваемости КЗ на

101,9 дня (87,4 — 189,3). Оборачиваемость кредиторской задол-

женности, выраженная в оборотах, за этот период возросла в

2,15 раза (4,1 : 1,9) в основном за счет увеличения объема про-

даж в 4,2 раза.

В заключение следует рассчитать влияние оборачиваемости

оборотных активов на изменение прибыли от продаж, ибо уско-

рение их оборачиваемости оказывает положительное влияние на

приращение выручки от реализации, а следовательно, с каждым

актом продажи наращивается получение прибыли, содержащей-

ся в каждом рубле реализованной продукции.

Составим модель зависимости изменения прибыли (Р) от

факторов х, у, z, т.е.

Р N —

Р=—х^=^хОА ,

или

= х х у х z.

N ОА

Представленная модель зависимости изменения прибыли от

( р\

действия факторов рентабельности продаж — , оборачиваемо-

сти оборотных активов и их общей стоимости, участвующей в

обороте,

—

мультипликативная.

168

Таблица 6.20

Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности

Показатель

Среднегодовые остатки креди-

торской задолженности, тыс. руб.

Выручка от продаж, тыс. руб.

Себестоимость проданных то-

варов, продукции и услуг

Коэффициент оборачиваемо-

сти кредиторской задолженно-

сти по данным объема продаж,

оборотов (п. 2 : п. 1)

Коэффициент оборачиваемо-

сти кредиторской задолженно-

сти по данным о себестоимости

проданных товаров, продукции

и услуг (п. 3 : п. 1)

6. Продолжительность погаше-

ния кредиторской задолженно-

сти,

да.

6.1.

Расчет продолжительности

оборота исходя из объема про-

даж (п. 1. : п. 2) х 360

6.2. Расчет продолжительности

оборота исходя из себестоимо-

сти проданных товаров, продук-

ции и услуг (п. 1 : п. 3) х 360

Отчетный

год

114 976

473 754

312 771

4,12

2,7

87,4

132,3

Предыду-

щий год

59 260

112 706

68 894

1,9

1,2

189,3

Изменение

+61 716

+361 048

+243 877

+2,22

+ 1,5

101,9

+57,0

Исходные и аналитические данные для расчета влияния фак-

торов содержатся в табл. 6.21.

На базе данных табл. 6.21 предлагается рассчитать влияние

указанных выше факторов на изменение обобщающего (резуль-

тативного) показателя прибыли, используя метод цепных подста-

новок. Тогда:

АР(х) =

Ахх у

-0,10362x2,12180x53

118 =

-11678

тыс.

руб.;

AP(y)

Ayxx

=+3,01876x0,03938x53118

= +6315

тыс.

руб.;

ЛР(г)

ДгХл:

х>'

=+39042хО,03938х5Д4056

+7904тыс.

руб.

169