Гиляровская Л.Т. Экономический анализ

Подождите немного. Документ загружается.

1994 г.). С 1 января 1990 г. начал действовать МСФО № 29 «Фи-

нансовая отчетность в условиях гиперинфляции» (последняя ре-

дакция этого стандарта, не содержащая существенных изменений,

относится к 1994 г.). Согласно этому документу финансовая отчет-

ность компании, относящаяся к отчетному и предшествующим от-

четному периодам, независимо от того, основана ли она на факти-

ческой или восстановительной стоимости, должна представляться

в единицах измерения, действующих на

дату

составления отчетности.

Долгое время вопросы инфляции и ее влияния на достовер-

ность показателей финансовой отчетности считались не актуаль-

ными для отечественного бухгалтерского учета. Это было связано

с тем, что в командной экономике инфляция в открытой форме,

проявляющаяся в росте общего уровня цен, была невелика. Од-

нако в скрытой форме инфляция имела место на протяжении де-

сятилетий командной экономики и проявлялась в наличии дефи-

цита товаров и существовании так называемого «черного» рынка

с ценами более высокими, чем официальные. С началом рыноч-

ных преобразований в нашей стране открытая форма инфляции

стала господствующей. На первых этапах (1992—1995 гг.) она бы-

ла очень высока и приближалась к гиперинфляции.

Существуют различные точки зрения относительно характе-

ристик гиперинфляции. Так, согласно МСФО № 29 к странам с

гиперинфляционной экономикой относятся те, в которых:

• население в целом предпочитает хранить свои сбережения

в неденежной форме или в относительно стабильной ино-

странной валюте;

• население в целом рассматривает денежные суммы не с по-

зиций местной валюты, а с позиций относительно стабиль-

ной иностранной валюты;

• продажа и покупка в кредит производятся по ценам, кото-

рые должны скомпенсировать ожидаемое снижение поку-

пательной способности местной валюты в течение периода

кредитования независимо от величины этого периода;

• процентные ставки, заработная плата и цены связаны с ин-

дексом цен;

• накопленная или совокупная инфляция за три года при-

ближается или превышает 100%.

Следует отметить, что темп инфляции представляет собой

изменение общего уровня цен, выраженное в процентах. Таким

образом, темп инфляции — это умноженный на 100% индекс

цен. Сама инфляция (а не ее темп) измеряется как прирост об-

щего уровня цен. Например, инфляция в 100% означает увели-

чение общего уровня цен в два раза (100 : 100 "- 1 = 2).

410

Не представляет сложности сосчитать, что, если накоплен-

ная инфляция за три года должна быть равна 100% (следова-

тельно, ее темп роста за эти годы должен составить 20%), то

ежемесячный темп роста цен при таком условии должен быть

101,94%, а среднегодовые темпы роста в течение трех лет не

должны превышать 25%. Однако ежемесячные темпы роста ин-

декса потребительских цен (ИПЦ)

{consumer

price index — СРГ),

который в мировой практике является наиболее часто исполь-

зуемым показателем уровня инфляции, за последние полтора

года превышают уровень 101,9%.

Несмотря на относительно низкую инфляцию в Российской

Федерации за период 1996—1997 гг. экономика страны, согласно

критериям МСФО № 29, являлась гиперинфляционной. Однако

последний критерий, связанный с величиной инфляции, зави-

сит от индекса — измерителя инфляции.

Если темпы инфляции рассчитывать по индексу инфляции,

применяемому для индексации стоимости основных фондов и

иного имущества предприятий при их реализации в целях опре-

деления налогооблагаемой прибыли, то величина этого индекса

за период 1996—1998 гг. составит 145,0% (накопленная инфля-

ция — 45,0%)

. Если в качестве такого индекса брать индекс по-

требительских цен (что представляется более правомерным), то

его уровень за любые три года 90-х годов превышал 200%. Так,

индекс потребительских цен за период 1995—1997 гг. достиг

313,7%

(накопленная инфляция — 213%), за период 1996—

1998 гг. —

249,3%

(накопленная инфляция

—

149,3%), что значи-

тельно превышает установленный МСФО № 29 уровень сово-

купной инфляции в 100%.

Темпы роста инфляции, рассчитанные на основе индекса по-

требительских цен (ИПЦ), по данным Госкомстата РФ за пери-

од 1998—2000 гг., приведены в табл. 12.1.

Таким образом, накопленный темп роста инфляции за 1998 г.

равен 184,4%, за 1999 г. — 136,5%. Несмотря на весьма незначи-

тельные и слабовыраженные инфляционные процессы в эконо-

мике России в течение первых семи месяцев 1998 г. вплоть до

августовского кризиса, в целом за два года (1998—1999 гг.) темп

инфляции составил 251,7%, т.е. сама инфляция равнялась 151,7%,

что уже превышает пороговое значение в 100%, установленное

МСФО № 29 для трехлетнего периода наблюдений. За первые де-

вять месяцев 2000 г. темп инфляции составил

114,1%.

Здесь и далее рассчитано по данным Государственного комитета РФ по статистике.

411

Таблица 12.1

Индекс потребительских цен, % к

предыдущему

месяцу

Год

1998

1999

2000

янв.

101,5

108,5

102,3

фев.

100,9

104,1

101,0

март

100,6

102,8

100,6

апр.

100,4

103,0

100,9

май

100,5

102,2

101,8

июнь

100,1

101,9

102,6

июль

100,2

102,8

101,8

авг.

103,7

101,2

101,0

сент.

138,4

101,5

101,3

окт.

104,5

101,4

102,5

нояб.

105,7

101,2

—

дек.

111,6

101,3

—

Несмотря на то, что экономика России на протяжении мно-

гих лет характеризовалась весьма высоким уровнем инфляции,

вопрос о корректировке показателей финансовой отчетности ос-

тается до сегодняшнего дня открытым. Единственной такой кор-

ректировкой явились переоценки основных средств организаций,

проводившиеся ежегодно начиная с 1992 г. Вместе с тем до на-

стоящего времени остается открытым вопрос относительно кор-

ректности таких переоценок с точки зрения достоверности опре-

деления восстановительной стоимости основных средств.

Инфляция — это процесс, характеризующийся повышением

общего уровня цен или, что практически эквивалентно, сни-

жением покупательной способности денег. Различают инфля-

цию спроса и инфляцию издержек. Инфляция спроса связана с

повышением совокупного спроса, рост которого в основном

обусловлен увеличением денежной массы, т.е. связан с пере-

полнением каналов денежного обращения бумажными деньга-

ми вследствие их чрезмерного выпуска. Инфляция издержек

обусловлена возрастанием издержек или падением объемов на-

ционального производства. И в том и в другом случаях наблю-

дается рост общего уровня цен.

В целом в России до настоящего времени не разработаны и

не утверждены методические подходы к пересчету показателей

финансовой отчетности в условиях инфляции. Таким образом,

проблема возможности и методики проведения корректировки

показателей финансовой отчетности российских предприятий в

условиях инфляционной экономики, снятия инфляционных ис-

кажений стоимостных оценок этих показателей остается нере-

шенной. Однако опыт более экономически развитых стран до-

казывает необходимость проведения в аналитических целях кор-

ректировки данных финансовой отчетности.

Практически все отечественные экономисты, занимающиеся

разработкой вопросов методологии и методики бухгалтерского

учета и экономического анализа, подчеркивают, что инфляци-

412

онные искажения стоимостных показателей существенно влия-

ют на степень достоверности информационной базы принятия

управленческих решений, что в результате приводит к принятию

неправомерных и ошибочных решений по управлению хозяйст-

вующими субъектами. Однако в России до настоящего времени

не разработаны и не утверждены методические подходы к пере-

счету показателей финансовой отчетности в условиях инфляции.

Рассмотрим в связи с этим методику проведения корректи-

ровки показателей финансовой отчетности организаций в усло-

виях инфляционной экономики.

При разработке такой методики предполагается решение сле-

дующих

основных

проблем,

связанных с определением:

1) методов корректировки (пересчета) на уровень инфляции

показателей финансовой отчетности;

2) методов и показателей измерения инфляции;

3) коэффициентов корректировки показателей финансовой

отчетности;

4) последовательности проведения корректировочных проце-

дур показателей финансовой отчетности.

Решение первой проблемы имеет основополагающее значение.

От выбора того или иного метода корректировки показателей

финансовой отчетности во многом зависят достоверность полу-

ченных результатов анализа и соответственно обоснованность

выводов по его результатам. В общем виде методические подхо-

ды к корректировке финансовой отчетности в условиях инфля-

ции могут быть представлены на схеме (рис. 12.1).

В зависимости от того, какая стоимость — базисного или от-

четного периодов — выбрана в качестве основы финансовой от-

четности, можно выделить два направления корректировки по-

казателей отчетности. Так, в случае использования фактической

стоимости отчетного периода для обеспечения сопоставимости

данных отчетности, как это предусмотрено МСФО № 29, пере-

считываются показатели отчетности предшествующих периодов.

Подобную корректировку можно назвать жфлированием, так как

при ее реализации требуется «наложить» на показатели отчетно-

сти предшествующих периодов инфляционный рост.

Корректировка, при которой сопоставимость показателей от-

четности достигается путем приведения их к единой стоимостной

оценке, соответствующей уровню цен какого-либо периода в

прошлом, т.е. использования фактической стоимости базисного

периода в качестве основы финансовой отчетности, является об-

ратной процессу инфлирования и может быть названа дефлирова-

413

нием.

Данный процесс подразумевает приведение показателей те-

кущего отчетного периода в стоимостные единицы прошлого (ба-

зисного) периода и, таким образом, снятие инфляционных иска-

жений показателей. Соответственно формулы пересчета показате-

лей отчетности будут зависеть от выбранной базы сравнения.

Корректировка бухгалтерской (финансовой) отчетности

в условиях инфляционной экономики

зависимости от выбранной

базы корректировки

Инфлирование

Дефлирование

В зависимости от

выбранного метода

корректировки

По колебаниям

курсов валют

По колебаниям

уровней цен

На основе базисных

индексов цен

На основе цепных

индексов цен

Метод оценки объектов

бухгалтерского учета в денежных

единицах одинаковой

покупательной способности

—

GPP

Метод переоценки объектов

бухгалтерского учета в текущую

стоимость

—

ССА

Комбинированный

(смешанный) метод

Рис.

12.1. Направления корректировки бухгалтерской (финансовой)

отчетности в условиях инфляционной экономики

Изучение практики аналитической работы показало, что от-

сутствие единых методических подходов к корректировке показа-

телей финансовой отчетности в условиях инфляции влияет на

правильность реализации такой корректировки бухгалтерами и

аналитиками. Например, на практике достаточно широкое рас-

пространение получил метод корректировки по колебаниям кур-

сов валют. При этом считается, что такой пересчет показателей в

более стабильную валюту

—

доллар США, используя номиналь-

ный обменный курс, установленный на дату составления отчет-

ности, достаточен для обеспечения надежности и сопоставимости

показателей финансовой отчетности. Подобный подход нельзя

414

признать правомерным, поскольку динамика номинального об-

менного курса часто не совпадает с динамикой реального обмен-

ного курса, представляющего собой соотношение покупательных

способностей рубля и доллара США. Поэтому пересчет показате-

лей отчетности по колебаниям курсов валют не дает достоверных

результатов и не обеспечивает должной сопоставимости данных.

В связи с этим более правомерным является использование

методов корректировки отчетности, основанных на динамике

уровня цен. В мировой практике существуют три основных метода

корректировки влияния изменения цен на статьи финансовой от-

четности предприятия. Эти методы указаны в МСФО № 15 и ба-

зируются на следующих моделях учета:

• модели учета в постоянных ценах, предусматривающей

оценку объектов бухгалтерского учета в денежных единицах

одинаковой покупательной способности {General Purchasing

Power

—

GPP

или

General Price

Level

—

GPL);

• модели учета в текущих ценах, предусматривающей пере-

оценку объектов бухгалтерского учета в текущую (рыноч-

ную) стоимость {Current

Value Accounting

— CVA или Current

Cost Accounting —

CCA);

• модели, представляющей собой комбинацию первых двух

методов (моделей).

Модель учета в

постоянных

ценах (GPP) основана на приме-

нении общего индекса цен к периодическому пересчету показате-

лей отчетности с учетом изменения покупательной способности

денежной единицы. Данный метод (модель) базируется на кон-

цепции финансовой природы капитала. Основной целью коррек-

тировки метода GPP является представление финансовой отчет-

ности в единообразных единицах покупательной способности.

При этом не учитывается динамика цен по отдельным компонен-

там активов и пассивов.

При использовании GPP на индекс инфляции корректиру-

ются неденежные статьи баланса (за исключением нераспреде-

ленной прибыли и любых сумм дооценки). Формула такой кор-

ректировки при пересчете показателей финансовой отчетности

(инфлирование) имеет вид

Q=C,x/

, (12.1)

где

С,

—

скорректированное (пересчитанное) значение показа-

теля /-го периода;

С,

—

первоначальное значение показателя /-го периода;

— индекс цен отчетного периода по сравнению с /-м пе-

риодом.

415

При корректировке показателей финансовой отчетности тре-

буется учитывать моменты постановки на учет имущества пред-

приятия, возникновения затрат и т.п. В связи

этим требуется

преобразование формулы 12.1 на основе третьего из основных

свойств индексов, а именно — теста кружного испытания

. Тест

кружного испытания гласит, что если построен некоторый ин-

декс

для периода

при базисном периоде Ъ

периода

при

базисном периоде с, то индекс 1

, основанный на промежуточ-

ных сравнениях, должен совпадать с индексом, полученным при

непосредственном сравнении а и с, т.е.

Ialb*hlc=talc.

(

)

Отсюда следует справедливость следующей зависимости ин-

дексов:

lalb =

-f^-

(12-3)

Ых

Таким образом, формула корректировки показателей финан-

совой отчетности методом инфлирования примет вид

Ci=c

Jp<2ZB-

(12.4)

'р(прошл/0)

где /п(

Тек

/0)

—

индекс цен отчетного периода по сравнению

базисным (нулевым) периодом;

/ „(

ОШЛ

/о)

—

индекс цен прошлого периода по сравнению

базисным (нулевым) периодом.

Формула пересчета показателей отчетности

цены преды-

дущего отчетного периода (процесс дефлирования) имеет вид

тек

=%4 (12.5)

'р

где С

тек

—

скорректированное (пересчитанное) значение пока-

зателя текущего отчетного периода;

тек

—

первоначальное значение показателя текущего отчет-

ного периода;

—

индекс цен отчетного периода по сравнению

ка-

ким-либо предшествующим периодом, выбранным за

базу сравнения.

Индексы считаются построенными правильно, если они удовлетворяют ряду

тестов, которые были сформулированы американским статистиком И. Фишером

(1867—1947 гг.). Основных тестов (свойств индексов) три: тест обратимости во

времени, тест обратимости по факторам и тест кружного испытания.

Условные обозначения используются только для этой главы.

416

В случае если при корректировке берется индекс инфляции,

выраженный в процентах, то необходимо разделить указанный

индекс инфляции на 100.

Для ситуации инфлирования метод GPP в общем виде может

быть представлен с помощью следующих преобразований моде-

ли,

отражающей равенство итогов актива и пассива бухгалтер-

ского баланса, составленного на отчетную дату прошлого отчет-

ного периода:

JVMA + MA =

£4L, (12.6)

где

ШЛА —

величина немонетарных статей актива исходного

бухгалтерского баланса;

МА — величина монетарных статей актива исходного бух-

галтерского баланса;

Е — величина собственного капитала;

L — величина заемного капитала (долгосрочных и крат-

косрочных пассивов).

Согласно методу GPP корректировке подлежат немонетар-

ные статьи актива и пассива. Используя формулу 12.1, имеем:

NMAx(l

Ti) + MA = Ex(} + K) +

[NMAxn-Exn\ (12.7)

где к

—

величина инфляции, коэффициент.

Выражение в квадратных скобках в формуле 12.7 введено

для соблюдения балансового равенства правой и левой частей

формулы. Дальнейшие преобразования этой формулы позво-

ляют получить модель корректировки бухгалтерского баланса

методом GPPi

NMAx(l + n) + MA =

Ex(l

+ n) + L +

(NMA-E)xn. (12.8)

Исходя из формулы 12.6 можно записать:

JVMA-£

-(MA-L),

(12.9)

откуда:

NMAx(l

+ n) + MA=

Ex(l

+ n) +

L-(MA-L)xn, (12.10)

или

A +

NMAxn

Ex(l +

n) +

L-(MA-L)xTi. (12.11)

где А

—

величина актива исходного бухгалтерского баланса.

Скорректированная на инфляцию к величина немонетарных

активов (JVMA) численно равна доходу организации от увеличения

стоимости активов (а не от их использования!) и представляет со-

бой показатель, называемый в англоязычных странах

«holding

gain».

417

Величина инфляционной прибыли или убытка при исполь-

зовании метода GPP зависит от соотношения величин монетар-

ных активов и заемного капитала и определяется по формуле

P = -(MA-L)X7C = (L-MA)X7C. (12.12)

Разность между монетарными активами (МА) и монетарными

пассивами (кредиторской задолженностью организации в местной

валюте) (L) представляет собой так называемую чистую денежную

(монетарную)

позицию (net

monetary position

— NMP), величина ко-

торой положительна при превышении монетарных активов над

монетарными пассивами и отрицательна

—

в обратной ситуации.

Как видно из формулы 12.12, в инфляционной экономике

предприятию выгодно, чтобы его чистая денежная позиция была

отрицательна, т.е. его денежные обязательства в местной валюте

превосходили по величине денежные активы, поскольку именно

это превышение и составляет базу расчета величины инфляци-

онной прибыли предприятия. Таким образом, формула для рас-

чета инфляционной прибыли (убытка) для метода GPP может

быть записана в следующем виде:

P =

-NMPxit

-NMPx(I

-l)

NMP-NMPxI

=NMP-NMP, (12.13)

где NMP — величина чистой денежной позиции, рассчитанная

по данным бухгалтерского баланса;

NMP — скорректированная на уровень роста цен величина

чистой денежной позиции.

Следует отметить, что пересчитанный согласно приведенной

выше модели GPP бухгалтерский баланс хотя и отражает измене-

ние стоимости немонетарных статей актива и пассива, однако не

дает дифференцированной оценки их реальной рыночной стои-

мости на конкретный момент. Однако положения МСФО № 29

дают возможность учесть такую дифференциацию путем исполь-

зования правила низшей оценки (lower of

cost

or market), согласно

которому неденежные статьи баланса оцениваются и отражаются

по наименьшей из стоимостей: возможной рыночной стоимости

реализации или скорректированной себестоимости.

В качестве возможной рыночной стоимости реализации ис-

пользуется чистая стоимость

возможной

реализации (net realizable

value — NRV). Рассчитывается она как разница между возмож-

ными значениями продажной цены и расходов по реализации в

обычных условиях осуществления продаж.

Модель учета в

текущих

ценах (ССА) является более точной,

поскольку подразумевает пересчет статей финансовой отчетности

418

исходя из продажных цен и формирование текущих оценок статей

по пересчитанным стоимостям активов и пассивов предприятия с

учетом их реальной рыночной стоимости на текущий момент. Та-

ким образом, корректировка статей баланса проводится по индек-

сам цен, рассчитанным по конкретным позициям активов и пас-

сивов. Уровень таких частных индексов цен может значительно

отклоняться от общего индекса цен. Поэтому данный метод кор-

ректировки целесообразно применять в случае, когда стоимостная

оценка различных позиций актива и пассива изменяется неодина-

ково.

Последовательность расчета при этом аналогична описанной

выше методике GPP, т.е. отдельные показатели отчетности пере-

считываются в зависимости от исходной информации об уровне

инфляции согласно формуле 12.1 или формуле 12.4.

В рамках использования метода модели ССА одной из важ-

нейших проблем является определение текущей стоимости ак-

тивов. Так, Стандарты финансового учета США (FASB Statement

№ 89 «Financial Reporting and Changing Prices») рекомендуют вы-

делять текущую стоимость на «входе» и на «выходе» системы

оценки, т.е. в момент постановки на учет и в момент списания.

В качестве текущей стоимости на «входе» предлагается исполь-

зовать восстановительную стоимость (cost of replacement or

reproduction

— RECO), представляющую собой величину текущих

затрат на возмещение актива. На «выходе» за текущую стои-

мость активов принимают чистую стоимость возможной реали-

зации (net realizable value — NRV) или текущую дисконтирован-

ную стоимость объекта (discountedfuture cashflow).

В общем виде модель корректировки бухгалтерского баланса

методом ССА можно представить следующим уравнением:

п п

Л +

£[л

МА,хл,]=£

+ /, +

£[Л'МА

хя;

(

] (12.14)

i'=i ;=1

или

71 И

£[л/МА,ха

;

)]+МА

£[/УМА,хя,],

(12.15)

i=i • /=1

где NMAj

—

величина /-го немонетарного показателя актива ис-

ходного бухгалтерского баланса;

щ — величина инфляции (прирост уровня цен) /-го немо-

нетарного показателя актива исходного бухгалтерского

баланса, коэффициент;

п — число немонетарных показателей актива исходного

бухгалтерского баланса.

419