Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии

Подождите немного. Документ загружается.

ïîçèò. Äåïîçèòíûé äîõî

ä â êîíöå øàãà m (ÄÄ

) ìîæåò áûòü

ðàññ÷èòàí ïî ôîðìóëå

  

01 1

ДД 11 1

bdbd b db



   ,

ãäå d — ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà ïî äåïîçèòó.

Â êà÷åñòâå ïîêàçàòåëÿ, õàðàêòåðèçóþùåãî ôèíàíñîâóþ ðåà-

ëèçóåìîñòü ïðîåêòà (ïðè ðàñ÷åòå êîììåð÷åñêîé ýôôåêòèâíîñòè),

âûñòóïàåò ïîòîê (ñàëüäî) ðåàëüíûõ äåíåã. Ïðè åãî ðàñ÷åòå âñþ

äåÿòåëüíîñòü îðãàíèçàöèè ïî ðåàëèçàöèè ïðîåêòà ïðåäëàãàåòñÿ

ðàçäåëèòü è ðàññ÷èòûâàòü îòäåëüíî ñàëüäî ðåàëüíûõ äåíåã îò

îïåðàöèîííîé, èíâåñòèöèîííîé è ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè.

Îò êàæäîãî âèäà äåÿòåëüíîñòè ôîðìèðóþòñÿ ïðèòîê (ïîñòóï-

ëåíèå) è îòòîê (âûáûòèå) äåíåæíûõ ñðåäñòâ. Ðàçíîñòü ìåæäó

ïðèòîêîì è îòòîêîì äåíåæíûõ ñðåäñòâ îò âñåõ òðåõ âèäîâ äåÿ-

òåëüíîñòè (îïåðàöèîííîé, èíâåñòèöèîííîé è ôèíàíñîâîé) íà

êàæäîì øàãå ðàñ÷åòíîãî ïåðèîäà ïðåäñòàâëÿåò ïîòîê ðåàëüíûõ

äåíåã íà øàãå j (Ô

ФПO,

jlj

ll





ãäå l — íîìåð âèäà äåÿòåëüíîñòè.

Îñíîâíûå ñîñòàâëÿþùèå ïîòîêà ðåàëüíûõ äåíåã ïî âèäàì

äåÿòåëüíîñòè ïðèâåäåíû íèæå.

Äåíåæíûå ïðèòîêè Äåíåæíûå îòòîêè

Îò îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè:

âûðó÷êà îò ðåàëèçàöèè ïî îáû÷-

íûì âèäàì äåÿòåëüíîñòè;

ïîñòóïëåíèÿ ïî äåáèòîðñêîé çà-

äîëæåííîñòè;

àâàíñû îò ïîêóïàòåëåé è çàêàç÷èêîâ;

äîõîäû îò ïðî÷åé äåÿòåëüíîñòè

è ò.ä.

Îò îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè:

ïðîèçâîäñòâåííûå çàòðàòû (áåç

àìîðòèçàöèè);

íàëîã íà ïðèáûëü è ò.ä.

Îò èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè:

ïðîäàæà àêòèâîâ;

ïîñòóïëåíèÿ çà ñ÷åò óìåíüøåíèÿ

îáîðîòíûõ ñðåäñòâ;

ëèêâèäàöèîííàÿ ñòîèìîñòü è ò.ä.

Îò èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè:

êàïèòàëüíûå âëîæåíèÿ;

ëèêâèäàöèîííûå çàòðàòû;

ðàñõîäû ïðåäïðîèçâîäñòâåííîãî

ïåðèîäà è ò.ä.

Îò ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè:

äîõîäû îò âëîæåíèÿ ñîáñòâåííîãî

êàïèòàëà

ýìèññèÿ öåííûõ áóìàã è ò.ï.

Îò ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè:

ïîãàøåíèå îáÿçàòåëüñòâ ïî ïîëó-

÷åííûì êðåäèòàì è çàéìàì,

à òàêæå âûïóùåííûì îáëèãàöèÿì;

âûïëàòà äèâèäåíäîâ è äð.

276

Ïîòîê ðå

àëüíûõ äåíåã ìîæåò èìåòü îòðèöàòåëüíîå è ïîëî-

æèòåëüíîå çíà÷åíèÿ. Îòðèöàòåëüíàÿ ñóììà ýëåìåíòîâ ïîòîêà

ðåàëüíûõ äåíåã íà íåêîòîðîì øàãå ðàñ÷åòíîãî ïåðèîäà ñâèäå-

òåëüñòâóåò î ôèíàíñîâîé íåðåàëèçóåìîñòè ïðîåêòà è ïîêàçûâàåò,

÷òî ïðåäïðèÿòèå íå â ñîñòîÿíèè ïîãàøàòü ñâîè îáÿçàòåëüñòâà

(çàäîëæåííîñòü) è íåîáõîäèìî ïðèíÿòü ìåðû ïî ïîêðûòèþ äå-

ôèöèòà. Íåäîñòàòîê ñðåäñòâ äëÿ ïîêðûòèÿ âñåõ èìåþùèõñÿ ðàñ-

õîäîâ â êàêîì-òî âðåìåííîì èíòåðâàëå ôàêòè÷åñêè ìîæåò îçíà-

÷àòü áàíêðîòñòâî ïðîåêòà.

Ôèíàíñîâàÿ ðåàëèçóåìîñòü ïðîåêòà òåñíî ñâÿçàíà ñî ñõåìîé

ôèíàíñèðîâàíèÿ ïðîåêòà, ò.å. ñ îïðåäåëåíèåì èñòî÷íèêîâ ôè-

íàíñèðîâàíèÿ ïðîåêòà, â òîì ÷èñëå è ïîòðåáíîñòè â çàåìíûõ

ñðåäñòâàõ.

Ýêîíîìè÷åñêàÿ ýôôåêòèâíîñòü è ôèíàíñîâàÿ ðåàëèçóåìîñòü

ÿâëÿþòñÿ êðèòåðèÿìè ýêîíîìè÷åñêîé öåëåñîîáðàçíîñòè èíâå-

ñòèöèîííîãî ïðîåêòà. Èíâåñòèöèîííûé ïðîåêò áóäåò ÿâëÿòüñÿ

ïðèåìëåìûì äëÿ èíâåñòîðà òîëüêî â òîì ñëó÷àå, åñëè íàáëþäà-

þòñÿ îäíîâðåìåííî è ýêîíîìè÷åñêàÿ ýôôåêòèâíîñòü, è ôèíàí-

ñîâàÿ ðåàëèçóåìîñòü. Äåëî â òîì, ÷òî ýôôåêòèâíîñòü ïðîåêòà íå

îáóñëîâëèâàåò åãî ôèíàíñîâóþ ðåàëèçóåìîñòü, è íàîáîðîò. Äî-

êàçàòü äàííûé ôàêò äîñòàòî÷íî ëåãêî, ïîñêîëüêó ýôôåêòèâíîñòü

ïðîåêòà ñâÿçàíà ñ åãî îêóïàåìîñòüþ, îçíà÷àþùåé îáÿçàòåëüíîå

ïîëó÷åíèå ÷èñòîé ïðèáûëè, à ôèíàíñîâàÿ ðåàëèçóåìîñòü — ñ

ïðåâûøåíèåì ïîñòóïëåíèé äåíåæíûõ ñðåäñòâ íàä èõ ðàñõîäîâà-

íèåì. Ïîýòîìó óáûòî÷íûé ïðîåêò ìîæåò îêàçàòüñÿ ôèíàíñîâî

ðåàëèçóåìûì, åñëè óâåëè÷èòü çàäîëæåííîñòü ïî êðåäèòàì è çàé-

ìàì, à òàêæå êðåäèòîðñêóþ çàäîëæåííîñòü ïåðåä ïîñòàâùèêàìè,

ïîäðÿä÷èêàìè, áþäæåòàìè âñåõ óðîâíåé è äàæå ïåðåä ïåðñîíàëîì.

Èñòî÷íèêè ôèíàíñèðîâàíèÿ ïðîåêòà ðàçäåëÿþòñÿ íà äâà âèäà:

 ñîáñòâåííûå ñðåäñòâà, èëè êàïèòàë, ò.å. ïàññèâû îðãàíèçà-

öèè çà âû÷åòîì âñåõ îáÿçàòåëüñòâ (çàäîëæåííîñòè). Â ýòîò

âèä ñðåäñòâ âêëþ÷àþòñÿ ñðåäñòâà, âíåñåííûå àêöèîíåðàìè

èëè ïàéùèêàìè, íåðàñïðåäåëåííàÿ ïðèáûëü, ðåçåðâû ïðåä-

ñòîÿùèõ ðàñõîäîâ è ò.ä.;

 ïðèâëå÷åííûå (çàåìíûå) ñðåäñòâà, êîòîðûå âêëþ÷àþò çàé-

ìû, êðåäèòû, ñóáñèäèè, êðåäèòîðñêóþ çàäîëæåííîñòü (çà-

äîëæåííîñòü ïåðåä ïîñòàâùèêàìè, ïåðñîíàëîì, áþäæåòîì

è ò.ä.).

Ñðåäñòâà èíâåñòîðîâ (ó÷àñòíèêîâ ïðîåêòà) îáðàçóþò àêöèî-

íåðíûé êàïèòàë ïðîåêòà è íå ïîäëåæàò âîçâðàòó: ïðåäîñòàâèâøèå

èõ ôèçè÷åñêèå èëè þðèäè÷åñêèå ëèöà ÿâëÿþòñÿ ñîâëàäåëüöàìè

277

ñîçäàíí

ûõ ïðîèçâîäñòâåííûõ ôîíäîâ è ïîòðåáèòåëÿìè ïîëó÷àå-

ìîãî çà ñ÷åò èõ èñïîëüçîâàíèÿ äîõîäà.

Ñóáñèäèè — ñðåäñòâà, ïðåäîñòàâëÿåìûå íà áåçâîçìåçäíîé îñíî-

âå: àññèãíîâàíèÿ èç áþäæåòîâ ðàçëè÷íûõ óðîâíåé, ôîíäîâ ïîä-

äåðæêè ïðåäïðèíèìàòåëüñòâà, áëàãîòâîðèòåëüíûå è èíûå âçíîñû

îðãàíèçàöèé âñåõ ôîðì ñîáñòâåííîñòè è ôèçè÷åñêèõ ëèö, âêëþ-

÷àÿ ìåæäóíàðîäíûå îðãàíèçàöèè è ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû.

Êðåäèòû è çàéìû — äåíåæíûå ñðåäñòâà, ïîëó÷åííûå ïî äî-

ãîâîðàì êðåäèòà è çàéìà, ïîýòîìó ïîäëåæàò âîçâðàòó íà çàðàíåå

îïðåäåëåííûõ óñëîâèÿõ (ãðàôèê ïîãàøåíèÿ, ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà).

Ñðåäñòâà â âèäå èìóùåñòâà, ïðåäîñòàâëÿåìîãî â àðåíäó (ëè-

çèíã) — óñëîâèÿ âîçâðàòà ýòèõ ñðåäñòâ îïðåäåëÿþòñÿ äîãîâîðîì

àðåíäû (ëèçèíãà).

Ñòðóêòóðà èñòî÷íèêîâ ôèíàíñèðîâàíèÿ íàãëÿäíî ïðåäñòàâ-

ëÿåòñÿ â áóõãàëòåðñêîì áàëàíñå ëèáî â ðàñ÷åòíîì áàëàíñå (îñ-

íîâíîì áþäæåòå â ñèñòåìå ôèíàíñîâîãî ïëàíèðîâàíèÿ).

Äëÿ òîãî ÷òîáû îïðåäåëèòü îñòàòîê äåíåæíûõ ñðåäñòâ íà

ðàñ÷åòíîì ñ÷åòå èëè â êàññå îðãàíèçàöèè, íåîáõîäèìî ðàçðàáî-

òàòü ïåðå÷åíü ïðèòîêîâ è îòòîêîâ äåíåæíûõ ñðåäñòâ çà ïåðèîä.

Äëÿ ñîñòàâëåíèÿ òàêîãî ïåðå÷íÿ ìîæíî âîñïîëüçîâàòüñÿ ôîð-

ìàòîì Îò÷åòà î äâèæåíèè äåíåæíûõ ñðåäñòâ (ô. 4 áóõãàëòåð-

ñêîé îò÷åòíîñòè) ëèáî Áþäæåòîì äâèæåíèÿ äåíåæíûõ ñðåäñòâ

(ÁÄÄÑ), êîòîðûé ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ïëàí äâèæåíèÿ äåíåæíûõ

ñðåäñòâ îðãàíèçàöèè, îòðàæàþùèé âñå ïðîãíîçèðóåìûå ïîñòó-

ïëåíèÿ è ñïèñàíèÿ äåíåæíûõ ñðåäñòâ â ðåçóëüòàòå õîçÿéñòâåí-

íîé äåÿòåëüíîñòè.

Êîíå÷íîå ñàëüäî â ÁÄÄÑ åñòü îñòàòîê äåíåæíûõ ñðåäñòâ íà

ðàñ÷åòíûõ ñ÷åòàõ ïîñëå ñîâåðøåíèÿ âñåõ îïåðàöèé çà ïåðèîä.

Ôîðìàòû ÁÄÄÑ ìîãóò áûòü ðàçëè÷íûìè â çàâèñèìîñòè îò ñïå-

öèôèêè äåÿòåëüíîñòè îðãàíèçàöèè.

Ïðè èñïîëüçîâàíèè òàêîãî ôîðìàòà ðàñ÷åòà ôèíàíñîâîé ðåà-

ëèçóåìîñòè êîíå÷íîå ñàëüäî íàêîïëåííûì èòîãîì (ñóììà ñàëüäî

ïî âñåì ïðåäûäóùèì øàãàì) äîëæíî áûòü âñåãäà ïîëîæèòåëü-

íûì, òàê êàê îíî ïîêàçûâàåò ñóììó ýëåìåíòîâ ïîòîêà ðåàëüíûõ

äåíåã íà îïðåäåëåííîì øàãå. Ïðè ðàñ÷åòå îñòàòêà äåíåæíûõ

ñðåäñòâ äîëæíû ó÷èòûâàòüñÿ âñå âûïëàòû è ïîñòóïëåíèÿ, â òîì

÷èñëå è âîçìåùàåìûå íàëîãè, íàïðèìåð ÍÄÑ è àêöèçû.

Ïîñêîëüêó âñå ïðèòîêè è îòòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ äåëÿòñÿ íà

òðè âèäà, òî ìîæíî ïîäðàçäåëèòü ñòàòüè ÁÄÄÑ íà øåñòü ãðóïï:

ïðèòîêè è îòòîêè îò îïåðàöèîííîé, ôèíàíñîâîé è èíâåñòèöè-

îííîé äåÿòåëüíîñòè. Ñëåäóåò èìåòü â âèäó, ÷òî ñïîñîá ðàñ÷åòà

cash flow çàâèñèò îò âèäà èíâåñòèöèîííûõ ïðîåêòîâ. Â ïðåäûäó-

278

ùåì ðàçäåëå ðàññìàòðèâàëèñü òðè òèïîâûõ ñèòó

àöèè îñóùåñòâëå-

íèÿ êàïèòàëüíûõ âëîæåíèé:

1) êàïèòàëüíûå âëîæåíèÿ â äåéñòâóþùåå ïðîèçâîäñòâî êîíå÷-

íîé ïðîäóêöèè, ïðåäíàçíà÷åííîé äëÿ ðåàëèçàöèè íà ñòîðîíó;

2) êàïèòàëüíûå âëîæåíèÿ â íîâîå ïðîèçâîäñòâî, ïðåäïîëàãàþ-

ùåå âûïóñê íîâûõ äëÿ ïðåäïðèÿòèÿ âèäîâ èçäåëèé (ðàáîò, óñëóã),

ïðåäíàçíà÷åííûõ äëÿ ðåàëèçàöèè íà ñòîðîíó;

3) êàïèòàëüíûå âëîæåíèÿ â ïðîèçâîäñòâî ïîëóôàáðèêàòîâ,

ò.å. èçäåëèé, êîòîðûå áóäóò èñïîëüçîâàòüñÿ íà äàííîì ïðåäïðè-

ÿòèè â ñëåäóþùèõ ïåðåäåëàõ.

Â çàâèñèìîñòè îò âèäà êàïèòàëüíûõ âëîæåíèé ðàñ÷åò ïîòîêà

ðåàëüíûõ äåíåã áóäåò ðàçëè÷íûì. Ðàçëè÷èå ñâÿçàíî â ïåðâóþ î÷å-

ðåäü ñ èñïîëüçîâàíèåì ïðèðîñòíîãî ìåòîäà. Êðîìå òîãî, ñëåäóåò

ó÷èòûâàòü â ðàñ÷åòàõ ÍÄÑ è äðóãèå âîçìåùàåìûå íàëîãè, ïî-

ñêîëüêó îíè ïðîõîäÿò ÷åðåç ðàñ÷åòíûå ñ÷åòà è êàññó îðãàíèçàöèè.

Òàáëèöà 7.16

Áþäæåò äâèæåíèÿ äåíåæíûõ ñðåäñòâ, ðóá.

Øàã èíâåñòèöèîííîãî

ïðîåêòà

Ïîêàçàòåëü

1 2 … n

1 2 3 4 5

Âñòóïèòåëüíîå ñàëüäî (îñòàòîê äåíåæíûõ ñðåäñòâ

íà íà÷àëî øàãà)

Ïîñòóïèëî äåíåæíûõ ñðåäñòâ:

âûðó÷êà îò ðåàëèçàöèè (ñ âîçìåùàåìûìè íàëî-

ãàìè), â òîì ÷èñëå:

çà îòãðóæåííóþ ïðîäóêöèþ

ïðåäîïëàòà

áþäæåòíûå àññèãíîâàíèÿ è öåëåâîå ôèíàíñèðî-

âàíèå

êðåäèòû ïîëó÷åííûå

çàéìû ïîëó÷åííûå

äèâèäåíäû è ïðîöåíòû ïîëó÷åííûå

ïðî÷èå ïîñòóïëåíèÿ

êàññîâûå ïîñòóïëåíèÿ

Íàïðàâëåíî äåíåæíûõ ñðåäñòâ:

íà îïëàòó òîâàðîâ è óñëóã (ñ âîçìåùàåìûìè íà-

ëîãàìè)

íà îïëàòó òðóäà ñ îò÷èñëåíèÿìè

279

280

Îêîí÷àíèå òàáë. 7.16

1 2 3 4 5

íà îïëàòó ïðèîáðåòåííûõ âíåîáîðîòíûõ àêòè-

âîâ (ñ âîçìåùàåìûìè íàëîãàìè)

íà ôèíàíñîâûå âëîæåíèÿ

ïðî÷èå îïåðàöèîííûå ïëàòåæè (ñ ÍÄÑ)

êàïèòàëüíûå çàòðàòû (ñ âîçìåùàåìûìè íàëîãà-

ìè), â òîì ÷èñëå:

çà ñ÷åò ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ

çà ñ÷åò çàåìíûõ ñðåäñòâ

íà âûïëàòó äèâèäåíäîâ

íà ðàñ÷åòû ñ áþäæåòîì

íà âûïëàòó ïðîöåíòîâ ïî êðåäèòàì è çàéìàì

ïðî÷èå âûïëàòû, ïåðå÷èñëåíèÿ è ò.ï.

êàññîâûå âûïëàòû

Êîíå÷íîå ñàëüäî (îñòàòîê äåíåæíûõ ñðåäñòâ)

Ðàññìîòðèì ïðèìåð îïðåäåëåíèÿ ôèíàíñîâîé ðåàëèçóåìîñòè

èíâåñòèöèîííîãî ïðîåêòà. Äëÿ ýòîãî âîñïîëüçóåìñÿ äàííûìè èç

ïðåäûäóùåãî ðàçäåëà. Äëÿ ïåðâîãî âàðèàíòà îñóùåñòâëåíèÿ êàïè-

òàëüíûõ âëîæåíèé ïîòîê cash flow áóäåò îïðåäåëÿòüñÿ â òàáë. 7.17,

äëÿ âòîðîãî — â òàáë. 7.18, äëÿ òðåòüåãî — â òàáë. 7.19. Äëÿ óïðî-

ùåíèÿ â ðàñ÷åòàõ íå ó÷èòûâàþòñÿ ÍÄÑ è àêöèçû.

Êàê âèäíî èç òàáë. 7.17—7.19, ïîòîê ñàëüäî ðåàëüíûõ äåíåã

íàðàñòàþùèì èòîãîì èìååò ïîëîæèòåëüíûå ýëåìåíòû íà âñåõ øà-

ãàõ ðàñ÷åòíîãî ïåðèîäà, ÷òî ñâèäåòåëüñòâóåò î ôèíàíñîâîé ðåà-

ëèçóåìîñòè èíâåñòèöèîííîãî ïðîåêòà.

7.5. Цель и задачи управления

инвестиционными проектами

Îñíîâíîé öåëüþ óïðàâëåíèÿ ïîðòôåëåì èíâåñòèöèîííûõ

ïðîåêòîâ ÿâëÿåòñÿ îáåñïå÷åíèå íàèáîëåå ýôôåêòèâíûõ ñïîñîáîâ

ðåàëèçàöèè èíâåñòèöèîííûõ ïðîåêòîâ ïðåäïðèÿòèÿ íà îòäåëü-

íûõ ýòàïàõ åãî ðàçâèòèÿ.

Â ïðîöåññå äîñòèæåíèÿ ãëàâíîé öåëè ïðè óïðàâëåíèè èíâå-

ñòèöèîííûì ïîðòôåëåì ðåøàþòñÿ ñëåäóþùèå çàäà÷è:

1) îáåñïå÷åíèå âûñîêèõ òåìïîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðàçâèòèÿ

ïðåäïðèÿòèÿ çà ñ÷åò ýôôåêòèâíîé îðãàíèçàöèè èíâåñòèöèîííîé

äåÿòåëüíîñòè;

2) îáåñïå÷åíèå ìàêñèìèçàöèè ïðèáûëè îò èíâåñòèöèîííîé

äåÿòåëüíîñòè;

Òàáëèöà 7.17

Ïîòîê ðåàëüíûõ äåíåã äëÿ ïåðâîãî âàðèàíòà êàïèòàëüíûõ âëîæåíèé, ìëí ðóá.

Øàã ðàñ÷åòíîãî ïåðèîäà Ïîêàçàòåëü

1 2 3 4 5 6

1 2 3 4 5 6 7

1. Ïðèòîê îò ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè 310,0 61,0 0,0 0,0 0,0 0,0

1.1. Ñîáñòâåííûå ñðåäñòâà 310,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

1.2. Êðåäèòû 0,0 31,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2. Îòòîê îò ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2.1. Ñóììà âîçâðàùàåìîãî êðåäèòà 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2.2. Âûïëàòà äèâèäåíäîâ 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

3. Ñàëüäî îò ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè 310,0 61,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4 Îòòîê îò èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 310,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.1. Çàòðàòû íà ïðèîáðåòåíèå îñíîâíûõ

ñðåäñòâ è ÍÌÀ

310,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2. Çàòðàòû íà ïðèðîñò îáîðîòíûõ ñðåäñòâ 0,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

5. Ïðèòîê îò èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

5.1. Ïðîäàæà àêòèâîâ 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

5.2. Ïîñòóïëåíèÿ çà ñ÷åò óìåíüøåíèÿ

îáîðîòíûõ ñðåäñòâ

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

6. Ñàëüäî îò èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè –310,0 –30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

282

Îêîí÷àíèå òàáë. 7.17

1 2 3 4 5 6 7

7. Ïðèòîê îò îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 225,0 225,0 225,0 225,0 225,0

7.1. Ïðèðîñò âûðó÷êè îò ðåàëèçàöèè 0,0 225,0 225,0 225,0 225,0 225,0

7.2. Àâàíñû ïîëó÷åííûå 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

7.3. Äîõîäû îò ïðî÷åé äåÿòåëüíîñòè 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

8. Îòòîê îò îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 100,8 100,8 100,8 100,8 100,8

8.1. Ïðèðîñò îáùåé ñóììû ðàñõîäîâ (áåç

ôèíàíñîâûõ çàòðàò è àìîðòèçàöèîííûõ

îò÷èñëåíèé) 0,0 64,0 64,0 64,0 64,0 64,0

8.2. Ôèíàíñîâûå çàòðàòû (ïðîöåíòû ïî

êðåäèòàì è ò.ä.) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

8.3. Ïðèðîñò íàëîãà íà ïðèáûëü 0,0 36,8 36,8 36,8 36,8 36,8

9. Ñàëüäî îò îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 124,2 124,2 124,2 124,2 124,2

10. Ñàëüäî ðåàëüíûõ äåíåã 0,0 155,2 124,2 124,2 124,2 124,2

11. Òî æå íàðàñòàþùèì èòîãîì 0,0 155,2 279,4 403,7 527,9 652,1

283

Òàáëèöà 7.18

Ïîòîê ðåàëü

íûõ äåíåã äëÿ âòîðîãî âàðèàíòà êàïèòàëüíûõ âëîæåíèé, ìëí ðóá.

Øàã ðàñ÷åòíîãî ïåðèîäà Ïîêàçàòåëü

1 2 3 4 5 6

1 2 3 4 5 6 7

1. Ïðèòîê îò ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè 310,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

1.1. Ñîáñòâåííûå ñðåäñòâà 310,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

1.2. Êðåäèòû 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2. Îòòîê îò ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè: 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2.1. Ñóììà âîçâðàùàåìîãî êðåäèòà 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2.2. Âûïëàòà äèâèäåíäîâ 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

3. Ñàëüäî îò ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè 310,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4. Îòòîê îò èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 310,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.1. çàòðàòû íà ïðèîáðåòåíèå îñíîâíûõ ñðåäñòâ

è ÍÌÀ 310,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2. Çàòðàòû íà ïðèðîñò îáîðîòíûõ ñðåäñòâ 0,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

5. Ïðèòîê îò èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

5.1. Ïðîäàæà àêòèâîâ 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

5.2. Ïîñòóïëåíèÿ çà ñ÷åò óìåíüøåíèÿ îáîðîò-

íûõ ñðåäñòâ 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

6. Ñàëüäî îò èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè –310,0 –30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

7. Ïðèòîê îò îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè: 0,0 1125,0 1125,0 1125,0 1125,0 1125,0

7.1. Âûðó÷êà îò ðåàëèçàöèè 0,0 1125,0 1125,0 1125,0 1125,0 1125,0

7.2. Àâàíñû ïîëó÷åííûå 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

7.3. Äîõîäû îò ïðî÷åé äåÿòåëüíîñòè 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

284

Îêîí÷àíèå òàáë. 7.18

1 2 3 4 5 6 7

8. Îòòîê îò îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 890,2 890,2 890,2 890,2 890,2

8.1. Îáùàÿ ñóììà ðàñõîäîâ (áåç ôèíàíñîâûõ çà-

òðàò è àìîðòèçàöèîííûõ îò÷èñëåíèé)

0,0 827,0 827,0 827,0 827,0 827,0

8.2. Ôèíàíñîâûå çàòðàòû (ïðîöåíòû ïî êðåäè-

òàì è ò.ä.) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

8.3. Íàëîã íà ïðèáûëü 0,0 63,2 63,2 63,2 63,2 63,2

9. Ñàëüäî îò îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 234,8 234,8 234,8 234,8 234,8

10. Ñàëüäî ðåàëüíûõ äåíåã 0,0 234,8 234,8 234,8 234,8 234,8

11. Òî æå íàðàñòàþùèì èòîãîì 0,0 234,8 469,6 704,5 939,3 1174,1

Òàáëèöà 7.19

Ïîòîê ðåàëüíûõ äåíåã äëÿ òðåòüåãî âàðèàíòà êàïèòàëüíûõ âëîæåíèé, ìëí ðóá.

Øàã ðàñ÷åòíîãî ïåðèîäà Ïîêàçàòåëü

1 2 3 4 5 6

1 2 3 4 5 6 7

1. Ïðèòîê îò ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè 310,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

1.1. Ñîáñòâåííûå ñðåäñòâà 310,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

1.2. Êðåäèòû 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2. Îòòîê îò ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2.1. Ñóììà âîçâðàùàåìîãî êðåäèòà 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2.2. Âûïëàòà äèâèäåíäîâ 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

3. Ñàëüäî îò ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè 310,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Îêîí÷àíèå òàáë. 7.19

1 2 3 4 5 6 7

4. Îòòîê îò èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 310,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.1. Çàòðàòû íà ïðèîáðåòåíèå îñíîâíûõ

ñðåäñòâ è ÍÌÀ

310,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2. Çàòðàòû íà ïðèðîñò îáîðîòíûõ ñðåäñòâ 0,0 30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

5. Ïðèòîê îò èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

5.1. Ïðîäàæà àêòèâîâ 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

5.2. Ïîñòóïëåíèÿ çà ñ÷åò óìåíüøåíèÿ îáîðîò-

íûõ ñðåäñòâ

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

6. Ñàëüäî îò èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè –310,0 –30,0 0,0 0,0 0,0 0,0

7. Ïðèòîê îò îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 115,5 115,5 115,5 115,5 115,5

7.1. Ïðèáûëü äî íàëîãîîáëîæåíèÿ (ýêîíîìèÿ

îò ñíèæåíèÿ ñåáåñòîèìîñòè)

0,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

7.2. Àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ 0,0 15,5 15,5 15,5 15,5 15,5

7.3. Ïðî÷èå äîõîäû 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

8. Îòòîê îò îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0

8.1. Ôèíàíñîâûå çàòðàòû (ïðîöåíòû ïî êðåäè-

òàì è ò.ä.)

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

8.2. Íàëîã íà ïðèáûëü 0,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0

9. Ñàëüäî îò îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè 0,0 112,5 112,5 112,5 112,5 112,5

10. Ñàëüäî ðåàëüíûõ äåíåã 0,0 112,5 112,5 112,5 112,5 112,5

11. Òî æå íàðàñòàþùèì èòîãîì 0,0 112,5 225,0 337,5 450,0 562,5

285