Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки

Подождите немного. Документ загружается.

Глава 12. Сберегательные банки

341

ной деятельности и своевременного погашения срочных обяза-

тельств.

Коэффициент абсолютной ликвидности К\ характеризует спо-

собность к моментальному погашению долговых обязательств и

определяется как отношение денежных средств и высоколик-

видных краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обя-

зательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов бан-

ков,

краткосрочных займов и различных кредиторских задол-

женностей (итог раздела VI баланса за вычетом строк 640 —

«доходы будущих периодов», 650 — «фонды потребления», 660 —

«резервы предстоящих расходов и платежей»):

^ Стр. 260 + стр. 253 (частично)

Разд

(стр. 690) - (стр. 640 + стр. 650 + стр. 660) '

Под высоколиквидными краткосрочными бумагами в данном

случае понимаются только государственные ценные бумаги и

ценные бумаги Сбербанка РФ. При отсутствии соответствующей

информации стр. 253 при расчете К! не учитывается.

Промежуточный коэффициент покрытия К.2 характеризует спо-

собность предприятия оперативно высвободить из хозяйствен-

ного оборота денежные средства и погасить долговые обязатель-

ства. К2 определяется как отношение:

Денежные Краткосрочные финансовые

средства вложения и расчеты

Краткосрочные обязательства

или

Стр.

260 + стр. 250 +

стр.

240

" Разд.VI (стр. 690) - (стр. 640 + стр. 650 + стр. 660) '

Для расчета этого коэффициента предварительно производит-

ся оценка статей «краткосрочные финансовые вложения» и «деби-

торская задолженность» (платежи по которой ожидаются в тече-

ние 12 месяцев после отчетной даты). Указанные статьи умень-

шаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпо-

ративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму

безнадежной дебиторской задолженности соответственно.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент по-

крытия) Кз является обобщающим показателем предприятия, при

342

Раздел III. Банки

расчете которого в числителе находятся все оборотные активы, в

том числе и материальные (итог раздела II баланса):

Разд.

II (стр.290)

Разд.

VI (стр. 690) - (стр. 64 + стр. 650 + стр. 660)

Для расчета Кз предварительно корректируются уже назван-

ные группы статей баланса, а также «дебиторская задолжен-

ность» (платежи по которой ожидаются более чем через 12 ме-

сяцев)», «запасы» и «прочие оборотные активы» на сумму соот-

ветственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвид-

ных и труднореализуемых запасов и затрат и дебетового сальдо

по счету «доходы будущих периодов».

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4

характеризует финансовую устойчивость предприятия и опреде-

ляется как отношение средств (итог раздела IV баланса за выче-

том убытков) ко всей сумме обязательств по привлеченным за-

емным средствам (итог разделов V и VI баланса за вычетом

строк 640 — «доходы будущих периодов», 650 — «фонды потреб-

ления», 660 — «резервы предстоящих расходов и платежей»):

_ Разд. IV

(стр.

490)-разд. III (стр. 390)

Разд.У (стр. 590) + разд.VI (стр. 690) - (стр. 640 + стр. 650 + стр. 660)"

Показатели оборачиваемости и рентабельности. Оборачивае-

мость разных элементов оборотных активов и кредиторской за-

долженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных

продаж (однодневной выручки от реализации). Объем дневных

продаж рассчитывается делением выручки от реализации на

число дней в периоде (90, 180, 270 и 360). Средние (за период)

величины оборотных активов и кредиторской задолженности

рассчитываются как половинные суммы величин на начальную

и конечную даты периода и полных величин на промежуточные

даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.

Средняя стоимость оборотных

Оборачиваемость _ активов (по стр. 290 баланса) .

оборотных средств ~ Объем дневных продаж

Оборачиваемость

дебиторской =

задолженности

Средняя стоимость дебиторской

задолженности (по стр. 290 + стр. 240 баланса) ,

Объем дневных продаж

Глава

12.

Сберегательные банки

343

Средняя стоимость запасов

Оборачиваемость _ (по стр. 210 баланса)

запасов Объем дневных продаж

Аналогично при необходимости могут быть рассчитаны пока-

затели оборачиваемости других элементов оборотных активов

(готовой продукции, незавершенного производства, сырья и ма-

териалов) и кредиторской задолженности.

Показатели рентабельности определяются в процентах или

долях.

Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К5

равна:

Прибыль от реализации Стр. 050 формы № 2

ИЛИ К 5 = .

Выручка от реализации Стр. 010 формы №2

Рентабельность вложений в предприятие равна:

Балансовая прибыль Стр. 140 формы № 2

Итог баланса Стр. 699 баланса

Основными оценочными показателями являются коэффици-

енты К

, К3, К4 и К5. Другие показатели оборачиваемости и

рентабельности используются для общей характеристики и рас-

сматриваются как дополнительные к первым пяти. На основа-

нии результатов расчетов пяти коэффициентов заемщику при-

сваивается определенная категория. Категории по каждому по-

казателю определяются путем сравнения полученных значений с

установленными. Далее определяется сумма баллов по этим по-

казателям в соответствии с их весами (табл.

12.1).

Таблица 12А

Расчет суммы баллов

Показатель

Фактическое

Категория

Вес

Расчет

значение показателя суммы баллов

К,

0,11

0,05

0,42

К4

0,21

Итого

344

Раздел ///. Банки

Достаточные значения показателей приведены ниже:

К,

- 0,2;

- 0,8;

- 2,0;

К4

—

1,0

—

для всех заемщиков, кроме предприятии торговли,

0,6

—

ддя

предприятий торговли;

-0,15.

Формула расчета суммы баллов

имеет

вид:

5 = 0,11

•

категория

К! + 0,05

•

категория

0,42

•

категория

К3

+ 0,21

•

категория К4

+ 0,21

•

категория

Данная формула наряду

другими показателями использует-

ся

для

определения рейтинга заемщика.

Для

остальных показа-

телей третьей группы (оборачиваемость

рентабельность)

не ус-

танавливаются оптимальные

или

критические значения ввиду

их

большой зависимости

от

специфики предприятия, отраслевой

принадлежности

других конкретных условий. Оценка резуль-

татов расчетов этих показателей основана главным образом

на

сравнении

их

значений

динамике. Наряду

количественной

оценкой финансового состояния заемщика, банком проводится

также качественный анализ рисков.

Показатели

зависимости

от их

фактических значений делятся

на категории (табл.

12.2).

Таблица

12.2

Категории показателей

Коэффициенты

1-я

категория

2-я категория

3-я категория

к.

0,2 и

выше

0,15-0,2

менее

0,15

0,8 и

выше

0,5-0,8

менее

0,5

2,0 и

выше

1,0-2,0

менее

1,0

К4

(кроме торговли)

1,0 и

выше

0,7-1,0

менее

0,7

для торговли

0,6 и

выше

0,4-0,6

менее

0,4

0,15 и

выше

менее

0,15

нерентаб.

Качественный анализ основан

на

использовании информации,

которая

не

может быть выражена

количественных показателях.

Гпава

12. Сберегательные банки

345

Для его проведения используются сведения, представленные за-

емщиком, службой безопасности, информация базы данных.

На этом этапе оцениваются риски:

отраслевые:

• состояние рынка по отрасли;

• тенденции в развитии конкуренции;

• уровень государственной поддержки;

• значимость предприятия в масштабах региона;

• риск недобросовестной конкуренции со стороны других бан-

ков;

акционерные:

• риск передела акционерного капитала;

• согласованность позиций крупных акционеров;

регулирования деятельности предприятия:

• подчиненность (внешняя финансовая структура);

• формальное и неформальное регулирование деятельности;

• лицензирование деятельности;

• льготы и риски их отмены;

• риски штрафов и санкций;

• правоприменительные риски (возможность изменения в за-

конодательной и нормативной базе);

производственные и управленческие:

• технологический уровень производства;

• риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен по-

ставщиков, срыв поставок и т.д.);

• риски, связанные с банками, в которых открыты счета;

• деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств,

кредитная история, участие в крупных проектах, качество това-

ров и услуг и т.д.);

• качество управления (квалификация, устойчивость положе-

ния руководства, адаптивность к новым методам управления и

технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах).

Важным этапом оценки кредитоспособности является опре-

деление рейтинга заемщика, или класса. Устанавливаются три

класса заемщиков: первоклассные — кредитование не вызывает

сомнений; второго класса — кредитование требует взвешенного

подхода; третьего — кредитование связано с повышенным рис-

ком. Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти ос-

новным показателям, оценки остальных показателей третьей

группы и качественного анализа рисков.

346

Раздел III. Банки

Сумма баллов влияет на рейтинг заемщика следующим обра-

зом: при 1 или 1,05 — заемщик может быть отнесен к первому

классу кредитоспособности; если больше 1, но меньше 2,42 —

соответствует второму классу; равно или больше 2,42 — треть-

ему классу. Определенный таким образом предварительный рей-

тинг корректируется с учетом других показателей третьей груп-

пы и качественной оценки заемщика. При отрицательном влия-

нии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

Важной составляющей активных операций Сбербанка явля-

ются операции с ценными бумагами, или финансовые инвести-

ции. Основными сегментами рынка, на которых банк реализует

свою деятельность на фондовом рынке, являются рынок госу-

дарственных ценных бумаг; рынок корпоративных ценных бу-

маг; рынок еврооблигаций российских эмитентов. Таким обра-

зом, банк осуществляет операции по купле-продаже ценных бу-

маг, эмитированных третьими лицами. Данные операции могут

проводиться как от своего имени и за свой счет, так и за счет и

по поручению клиента на основании договора комиссии или

поручительства.

Значительное изменение параметров рынка после кризиса

1998 г. и проведение новации ГКО-ОФЗ выразились в сниже-

нии емкости данного сегмента рынка, уменьшении объема тор-

гов,

увеличении дюрации и снижении доходности инвестицион-

ного портфеля государственных ценных бумаг Сбербанка Рос-

сии. Сформированные в предыдущие годы инвестиционные

портфели государственных ценных бумаг, номинированных в ино-

странной валюте (ОВВЗ и еврооблигации России), являются суще-

ственным источником доходов Сбербанка и обеспечивают необ-

ходимый уровень рентабельности вложений.

Новым видом государственных ценных бумаг для населения

станут государственные сберегательные облигации (ГСО) на сум-

му 10 млрд руб., выпуск которых планируется осуществить с ок-

тября

2002

г. Эти облигации придут на смену выпускавшимся с

1997 г. по 2001 г. облигациям государственного сберегательного

займа (ОГСЗ). В отличие от прежних бумажных новые сберега-

тельные облигации приобретут вид пластиковых карт. Эмитиро-

вать карточки будут уполномоченные банки, которые выберет

Минфин на тендерной основе. Срок действия ГСО — два года,

а доходность по ним будет привязана к инфляции или к доход-

ности других госбумаг.

Гпава

12. Сберегательные банки

347

Традиционно Сберегательный банк размещает среди населе-

ния облигации государственного внутреннего займа, выпущен-

ного в 1991 г. сроком на 30 лет. Котировки на них устанавлива-

ются еженедельно. Весь займ разделен на несколько частей с

различными условиями обращения на рынке ценных бумаг: раз-

ные цены погашения при едином купонном доходе, различные

цены выкупа. Облигации размещаются до 15% годовых с еже-

годной выплатой процентов, доход по которым освобождается

от налогов.

Может показаться, что из-за долгосрочного заимствования

ценовые риски инвесторов увеличиваются. Однако это не так.

Инвесторы ограничиваются одним годом, так как существует

«особая» неделя для каждой группы разрядов займа, и цены на

эту неделю устанавливаются за 13 месяцев до ее наступления. А

поскольку инвесторы — физические лица, а облигации являют-

ся именными, эти лица могут осуществлять продажу и переус-

тупку их юридическим лицам. При покупке-продаже облигаций

каждый владелец регистрируется в том учреждении банка, где

они были приобретены.

Инвестор может досрочно погасить облигацию по фиксиро-

ванной цене, что позволяет исчислить доходность и выбрать лю-

бой срок инвестирования, не дожидаясь официального 30-лет-

него срока.

Традиционно работает Сберегательный банк с облигациями

государственного внутреннего валютного займа (ВЭБ) с погаше-

нием в

2008

г. ВЭБ — это ценная бумага на предъявителя. Необ-

ходимая часть облигаций — комплект купонов, количество кото-

рых определяется сроками погашения облигаций. Доход по ВЭБ

складывается из ежегодного дохода по купонам, дохода от раз-

ницы между ценой покупки и ценой продажи в будущем, дохода

от погашения.

Значительную роль в проведении активных операций для

Сбербанка стали играть еврооблигации. Еврооблигации — это

ценные бумаги преимущественно на предъявителя, которые вы-

пускаются и продаются в основном за пределами внутреннего

рынка. Еврооблигации — среднесрочные ценные бумаги со сро-

ком обращения пять лет с доходом 9,25% годовых. С помощью

этих ценных бумаг, первый выпуск которых состоялся в ноябре

1996 г., внешний долг России был оформлен в виде евробондов

(обязательства на предъявителя с фиксированной ставкой). Выпуск

облигаций состоялся в долларах США. В марте 1997 г. был про-

веден второй выпуск российских еврооблигаций, а затем третий.

348

Раздел III. Банки

Надо отметить, что западный рынок ценных бумаг оказался

не готов к предоставлению Правительству РФ средств в долг

под низкие проценты. Кроме того, наблюдалось общее падение

котировок на эти бумаги из-за резкого падения правительствен-

ных облигаций Германии, к которым были привязаны россий-

ские еврооблигации. Вместе с тем для Минфина как эмитента

этих еврооблигаций имеется прямая выгода, поскольку по усло-

виям их размещения все участники должны перечислить средст-

ва эмитенту в определенные сроки независимо от того, реализо-

вали они облигации или нет. Размещение еврооблигаций позво-

ляет расширить рынок и привлечь новых инвесторов. Для

Сбербанка это возможность получения дополнительной прибы-

ли для расширения операций с ценными бумагами.

Кроме названных видов ценных бумаг в портфеле Сбербанка

находятся ценные бумаги субъектов Российской Федерации и

местных органов власти и корпоративные ценные бумаги.

Возможность новых инвестиций на данных сегментах рынка

рассматривается с учетом кредитной истории эмитентов, их фи-

нансовых возможностей, способности в полном объеме и в срок

выполнять принятые обязательства. Что касается корпоративных

ценных бумаг, то дальнейший рост их инвестиционной привле-

кательности позволит размещать средства в акции, долговые

обязательства и векселя предприятий реального сектора россий-

ской экономики.

Помимо собственного торгового и инвестиционного портфе-

ля Сбербанк обладает возможностями по развитию депозитар-

ных, брокерских и иных услуг для своих клиентов. Использова-

ние региональных бирж и торговых площадок в сочетании с

централизованной схемой операций на торговых площадках об-

щероссийского значения, международных фондовых бирж по-

зволяет обеспечивать клиентам конкурентные ценовые условия.

Каждый потенциальный инвестор получает возможность осуще-

ствлять прямые инвестиции в ценные бумаги, открывать счет и

заключать с банком договор на брокерское обслуживание на

любом сегменте фондового рынка, поручать банку управление

пакетом ценных бумаг.

Коллективные инвестиции реализуются банком в виде инст-

рументов, ориентированных на доходность (индексы) секторов

фондовых рынков, общих фондов банковского управления

(ОБФУ); целевой подписки на вторичные банковские инстру-

менты, связанные с фондовым рынком, ценными бумагами от-

Глава

12. Сберегательные банки

349

дельных эмитентов. Сбербанк также осуществляет консультаци-

онные услуги, необходимые для инвестиционной деятельности

своих клиентов, услуги организатора выпуска, консультанта,

платежного агента и андеррайтера корпоративных долговых ин-

струментов. Для этого в банке разработано Положение по фор-

мированию и использованию общего фонда банковского управ-

ления. Банк при этом выступает в качестве доверительного

управляющего имуществом клиентов, которому приносят денеж-

ные средства в национальной и иностранной валюте, ценные бу-

маги, производные финансовые инструменты, принадлежащие

клиентам — резидентам РФ на правах собственности. Данные

операции относятся к трастовым услугам банка и приносят ему

дополнительный доход. Банк также получает контроль над круп-

ными корпорациями и денежными средствами, налаживает тес-

ные связи с солидной клиентурой.

Спрос населения на различные банковские услуги требует

развития и совершенствования имеющихся вкладных продуктов,

создания системы безналичных расчетов и денежных переводов,

обеспечения доступа на рынок ценных бумаг и драгоценных ме-

таллов, организации индивидуального и качественного обслужи-

вания.

Изучение передового опыта зарубежных банков, анализ тен-

денции развития рынка банковских услуг населению в России и

за рубежом, выявление национальных и региональных особен-

ностей развития системы банковских услуг населению России

позволяют выделить следующие основные требования, которы-

ми должны руководствоваться российские банки (в частности,

Сбербанк РФ) при разработке концепции совершенствования

обслуживания населения (в основе ее должен лежать маркетин-

говый подход):

1. Анализ окружающей среды, рынка, места и роли банка на

этом рынке (географическое положение банка, близость к кли-

енту, достаточность филиальной сети, город или сельская мест-

ность, наличие конкурентов, демографическая, экономическая,

правовая, технологическая, социально-культурная ситуация в

регионе).

2. Диагностика (синтез результатов анализа, критическая оцен-

ка, выявление сильных и слабых сторон банка, его рисков и пер-

спектив).

3. Прогноз развития банка при сохранении действующих фак-

торов.

350

Раздел III. Банки

4. Цели, задачи банка по преодолению выявленных недос-

татков и достижению оптимального стабильного роста. (Цели

кредитной и депозитной политики: анализ рынка и определение

целевых рынков с целью минимизации риска, максимизация

прибыли в процессе кредитования и привлечения средств в де-

позиты; оптимизация управления депозитными и кредитными

портфелями банка; поддержание ликвидности с позиций управ-

ления кредитом (ссудами и займами).

5. Разработка стратегии и тактики банка. С учетом уровня

межбанковской конкуренции (в частности в Московском регио-

не) на рынке банковских услуг населению Сберегательному бан-

ку в целях захвата доли рынка и развития в данном сегменте

собственных операций по обслуживанию населения необходимо

избрать:

а) ни начальном этапе — стратегию проникновения (по кли-

ентам, рынкам и продуктам);

б) впоследствии — стратегию развития (закрепления клиен-

туры) и диверсификации путем расширения гаммы банковских

продуктов и услуг и повышения качества обслуживания клиентов.

6. Формирование банковской политики (депозитной, кре-

дитной, процентной, валютной, инвестиционной, политики в

области повышения квалификации персонала и т.д.).

7. Контроль за ее исполнением.

В условиях рыночной экономики и межбанковской конку-

ренции возрастает значение прочих операций. Это операции,

которые направлены на диверсификацию услуг, предоставляе-

мых клиентам помимо кредитно-расчетного и кассового обслу-

живания. На основе использования прочих операций банк мо-

жет расширить клиентуру, повысить прибыльность и ликвидность.

В настоящее время к прочим операциям Сбербанка, которые он

выполняет, можно отнести услуги по предоставлению населе-

нию,

юридическим лицам индивидуальных сейфов во временное

пользование и выдаче гарантий для получения третьими лицами

банковских кредитов, а также консультационные услуги.

Получат развитие и финансовые услуги Сбербанка, в том

числе факторинговые операции. Целями факторингового обслужи-

вания являются своевременное инкассирование долгов для ми-

нимизации потерь просрочки платежа и предотвращения появ-

ления безнадежных долгов, предоставление по желанию постав-

щика кредита в форме предварительной оплаты, помощь пред-